Yataş Hisse Önerisi / Ak Yatırım – (10.11.2022)

Endeksin Üzerinde Getiri

Cari fiyat: 22,38 TL
TRY33,00 (önceki TRY24,90)

Net kar beklentilerin üzerinde

Yataş 3Ç22’de beklentilerin üzerinde yıllık %188 artışla 156 milyon TL net kar açıkladı (Ak Yatırım: TL126mn TL; Piyasa: 127mn TL).

 3Ç22 satış gelirleri, beklentilere paralel, yılık %146 artışla 1.786 milyon TL gerçekleşti. (Ak Yatırım: TL1749mn TL; Piyasa:1763mn TL). Fiyat artışları, büyüyen bayi ağı ve şirketin pazar payı kazanımları satış büyümesini destekleyen temel faktörler oldu. Yurt dışı satışları bir önceki yıla göre %101 artarak 122 milyon TL’ye ulaştı ve toplam satışlar içindeki payı %7 oldu. Yurt içi bayi sayısı 52 yeni mağazanın eklenmesiyle 594’e yükseldi. Şirket tarafından işletilen mağazalar da 4 yeni eklemeyle 99’a yükseldi. Toplam yurtiçi satış metrekaresi yıllık bazda %15 artışla 538.6 bin m2 oldu.

 3Ç22 FAVÖK, beklentilere paralel %131 artışla 235 milyon TL oldu (Ak Yatırım: TL236mn TL; Piyasa: 235mn TL). FAVÖK marjı yıllık 0,8 puan düşüşle %13,2 oldu. Faaliyet giderlerindeki sıkı kontrol ve güçlü satışların getirildiği operasyonel kaldıraç etkisi marjları destekledi.

 3Ç22 net borç, temettü ödemesi ve artan net işletme sermayesi ihtiyacı nedeniyle 2Ç22’deki 687 milyon TL’den 967 milyon TL’ye yükseldi.

Yorum ve değerleme: Şirketin beklentileri karşılayan güçlü sonuçlarına piyasa tepkisinin hafif olumlu olmasını bekliyoruz. Modelimizi 1Y22 gerçekleşmeleri ve yeni makro varsayımlarımızla güncelledik. Şirket için hedef fiyatımızı 33,0 TL’ye revize ediyoruz (önceki: 24,90 TL) ve “Endeksin Üzerinde Getiri” tavsiyemizi koruyoruz.

Kaynak: Ak Yatırım

Google Play'den ücretsiz indirin
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ HİSSE ÖNERİLERİ MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL HİSSE ÖNERİLERİNE ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN

@Hisse_Onerileri'ni Twitter'da Takip Et!

GÜNCEL HİSSE ÖNERİLERİNİ KAÇIRMAMAK İÇİN BURAYA TIKLAYARAK HEMEN TWITTER'DA BİZİ TAKİP EDİN!