Turkcell Hisse Önerisi / Oyak Yatırım – (12.01.2016)

Turkcell Hisse Önerisi – Oyak Yatırım

Yükseliş Potansiyeli 33%

Hisseyi neden beğeniyoruz?

1.9milyar Euro 4G lisans bedeli, yatırımlar ve potansiyel satın almaları göz önünde bulundurduğumuzda şirket ciddi bir yatırım döneminden geçiyor. Bu dönemde, Turkcell’in borçluluğunun artmasını ve nakit akışının 2015-16’da eksiye dönmesini bekliyoruz. 2018 sonuna kadar yaklaşık 15milyar TL’lik yatırıma rağmen şirketin net borcunun 2017’de nakit faaliyet karının sadece 0.5’ine yükseleceğini hesaplıyoruz. Şirket ortakları arasında henüz bir uzlaşı olmaması sebebiyle en az önümüzdeki iki yılda temettü dağıtılmasını beklemiyoruz.

Potansiyel Katalistler

Geçen senenin sonunda Telia Sonera’nın elinde bulunan Fintur Holding hisseleri için teklif verilmişti. Fintur’un değer yaratacak bir fiyatta satın alınmasını ise tavsiyemizi destekleyebilecek faktör olarak görüyoruz.

Değerleme

Hedefi fiyatımız hisse başına 13TL %31 yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Hisse 6 Nisan’daki temettü dağıtımından bu yana %15 geriledi. 2016T FD/FAVÖK tahminimize göre son beş yıllık ortalamasının %18 altında işlem gören Turkcell hissesi global benzer şirketlerin ortalamasına göre de %20 iskontolu.

Oyak Yatırım Ocak ayı model portföyüne ulaşmak için tıklayınız.

Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.

Google Play'den ücretsiz indirin
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ HİSSE ÖNERİLERİ MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL HİSSE ÖNERİLERİNE ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN

@Hisse_Onerileri'ni Twitter'da Takip Et!

GÜNCEL HİSSE ÖNERİLERİNİ KAÇIRMAMAK İÇİN BURAYA TIKLAYARAK HEMEN TWITTER'DA BİZİ TAKİP EDİN!