Öneri: “AL”
Fiyat: 36,28 TL
Hedef Fiyat: 52,20 TL
Potansiyel Getiri: 44%
Güçlü Yönler
➢ Kira (Kira gelirleri 3Ç2023’te %79 arttı) gelirlerinin şirketi artan faiz ortamından koruması, Konut ve Ofis satış gelirlerinin satışları artırma potansiyeli
➢ Ekspertiz değerleriyle (2022 yıl sonu) hesaplanan 35,6 milyar TL Net Aktif Değere (NAD) göre sadece %2 prim
➢ İyi konumlanmış gayrimenkul portföyü
➢ Net Borç/FAVÖK rasyosunda gözlenen belirgin iyileşme
Riskler
➢ Faiz oranlarındaki yükselişlerin agresifleşmesi
➢ Projelerde olası gecikmeler
➢ Konut sektörüne yönelik olası regülasyonlar
Torunlar GYO için hesapladığımız tahmini piyasa değeri 52.201mn TL’dir
Kaynak: Ziraat Yatırım
