BIST100 endeksinin güne pozitif bir başlangıç yapmasını bekliyoruz. Haziran vadeli BIST30 kontratı akşam seansını 19 puan ekside tamamlarken, bu sabah Asya borsaları ve ABD vadeli endeksleri pozitif bir görünüm sergilemektedir.
BIST100 endeksinde 14.251-14.125 bandı destek bölgesi olarak izlenmektedir (yıllık ortalama: 14.218). Direnç tarafında ise 14.613, 14.729 (boşluk), ikinci kez test edilen 14.876 seviyesi ile 15.167-15.204 bandı takip edilmektedir.
Federal Reserve’in yakından takip ettiği kişisel harcamalara ilişkin Mayıs ayı enflasyon göstergesi bugün açıklanacaktır. Beklentiler, verinin Mayıs ayında hem aylık hem de yıllık bazda hızlanmaya işaret etmesini öngörmektedir (beklenti: aylık %0,4, yıllık %4,1). Ayrıca bugün, %1,6 ile sabit kalması beklenen ABD 1. çeyrek nihai büyüme verisi ile %4,7 gerilemesi beklenen ABD Mayıs ayı dayanıklı mal siparişleri de izlenecektir.
Çeşitli anketlere göre ekonomistlerin Haziran ayı enflasyon tahmini %0,90-1,00 aralığında oluşmaktadır. Böyle bir durumda yıllık enflasyonun 50-60 baz puan gerileyerek %32,0-32,1 bandına inmesi beklenmektedir. Mayıs ayında TÜFE aylık %1,71, yıllık ise %32,61 artmıştı. Son Para Politikası Kurulu toplantı özetinde, öncü verilerin enflasyonun ana eğilimindeki düşüşün Haziran ayında da sürdüğüne işaret ettiği belirtilmiş, özellikle kira enflasyonunda yavaşlama eğiliminin devam ettiği vurgulanmıştı.
Yine çeşitli anketlere göre yıl sonu politika faizi beklentisi %34-35 bandında yer almaktadır. Piyasalar, 23 Temmuz’daki TCMB Para Politikası Kurulu toplantısında herhangi bir faiz değişikliği beklemezken, ilk faiz indirimi için öne çıkan tarih 10 Eylül toplantısıdır. Bizim beklentimiz ise piyasa fiyatlamalarına kıyasla daha temkinlidir. İlk faiz indiriminin 22 Ekim toplantısında gerçekleşeceğini ve yıl sonunda politika faizinin %35 seviyesinde olacağını öngörüyoruz.
Orta Doğu’daki gelişmelerin TCMB’nin para politikası patikasını şekillendireceğini düşünüyoruz. Ancak mevcut aşamada tahminlerimizi değiştirmek için henüz erken olduğu görüşündeyiz. TCMB’nin faiz indirim sürecine başlamadan önce piyasayı fonladığı oranı yeniden resmi politika faizi olan %37 seviyesine çekmesi gerektiğini düşünüyoruz. Beklentimiz, TCMB’nin mevcut %40 fonlama oranını Temmuz ve Eylül toplantılarında kademeli olarak %37’ye indireceği yönündedir. Ardından Ekim ve Aralık toplantılarında 100’er baz puanlık indirimlerle yıl sonunda politika faizinin %35 seviyesine gerilemesini bekliyoruz. Bu tahmin için temel varsayımımız, enflasyonun yılı %29 seviyesinde tamamlamasıdır.
Son iki ayda bir miktar hızlanmış olmakla birlikte döviz kurlarındaki sakin seyir korunmaktadır. Yılbaşından bu yana ABD doları TL karşısında %8,3 değer kazanmıştır. Ocak-Nisan döneminde aylık ortalama %1,22 yükselen dolar/TL kuru, Mayıs ayında %1,47, Haziran ayında ise (1-24 Haziran) %1,71 yükselmiştir. Yılbaşından bu yana ortalama yükseliş hızının yılın geri kalanında korunması halinde dolar/TL kurunun yılı yaklaşık 50-51 TL seviyelerinde tamamlaması mümkün görünmektedir. Haziran ayındaki yükseliş temposunun yılın geri kalanında da sürmesi durumunda ise yıl sonu kurunun 51-52 TL bandında oluşabileceği değerlendirilmektedir. Bu seviyeler, piyasadaki genel yıl sonu beklentisi olan 51-52 TL aralığıyla uyumludur. Bizim de yıl sonu kur tahminimiz 52 TL seviyesindedir.
TCMB’nin yayımladığı Sektörel Beklenti Anketi’ne göre piyasa katılımcılarının ve reel sektör temsilcilerinin 12 ay sonrası enflasyon beklentileri bir önceki aya göre değişmemiştir. Piyasa katılımcıları 12 ay sonrası için %24 enflasyon beklerken, fiyatlama davranışları açısından önemli gördüğümüz reel sektörün %33’lük beklentisi mevcut enflasyon seviyesinin üzerinde kalmaktadır. Hanehalkı açısından ise beklenen enflasyon oranından daha önemli olanın, enflasyonun düşeceğine inananların oranı olduğunu düşünüyoruz. Haziran ayı anketine göre hanehalkının yaklaşık
%85’i önümüzdeki 12 ay boyunca enflasyonun düşmesini beklememektedir. Bunun ücret artışı beklentileri, kira beklentileri ve yakın dönem tüketim planlamaları açısından belirleyici olduğunu düşünüyoruz.
Temmuz ayının piyasalar açısından görece hareketli geçmesini bekliyoruz. 3 Temmuz Cuma günü Haziran ayı enflasyon verisi açıklanacak. Ankara’da 7-8 Temmuz tarihlerinde NATO Zirvesi düzenlenecek. 17 Temmuz’da Fitch, 24 Temmuz’da ise Moody’s Türkiye’ye ilişkin kredi notu gözden geçirmelerini açıklayacak. TCMB Para Politikası Kurulu toplantısı ise 23 Temmuz’da gerçekleşecek. İç politik gündemde ise Meclis’in normal takvime göre 1 Temmuz’da tatile girmesi gerekirken çalışmalarına devam edecek olması önemli başlıklardan biri olacaktır.
23 Ocak tarihinde gerçekleştirdiği son değerlendirmede Fitch, Türkiye’nin uzun vadeli yabancı para cinsinden kredi notu görünümünü “durağan”dan “pozitif”e yükseltirken, notunu BB- seviyesinde teyit etmişti. Aynı tarihte Moody’s ise herhangi bir değişiklik yapmayarak kredi notunu Ba3 ve görünümünü durağan olarak korumuştu. Halihazırda Fitch, Moody’s ve S&P Türkiye’yi yatırım yapılabilir seviyenin üç kademe altında değerlendirmektedir.
Borsa İstanbul, 1 Temmuz Çarşamba itibarıyla yürürlüğe girecek üçüncü çeyrek endeks değişikliklerini açıkladı. BIST30 endeksinde herhangi bir değişiklik olmayacak. BIST100 endeksinden AGHOL, TABGD ve TUREX çıkarılırken; yerlerine ESEN, IEYHO ve ODINE dahil edilecektir.
BIST100 Teknik Görünüm ve Günün Öne Çıkan Hisse Öneriler
BIST100 Teknik Görünüm ve Teknik Hisse Önerileri
BIST100 günü %1,43 düşüş ile 14,331 puandan tamamladı.
DESTEK 14.251 14.125 13.938 13.734
DİRENÇ 14.876 15.167 15.204
Kaynak: ICBC Yatırım Günlük Bülten