Model Portföy Güncellemesi
İş Bankası’nı (ISCTR) çıkarıyoruz: Mevcut piyasa koşulları ve artan belirsizlikler doğrultusunda model portföyümüzde bankacılık sektörü ağırlığını azaltıyoruz. Bu kapsamda, faiz indirimlerine duyarlılığı yüksek olan İş Bankası’nı model portföyümüzden çıkarıyoruz.
Aksa Akrilik’i (AKSA) ekliyoruz: Aksa Akrilik’i model portföyümüze ekliyoruz. Tek çatı altında dünyanın en büyük akrilik elyaf üreticisi olan Aksa Akrilik’i, hem Türkiye’de hem de küresel ölçekte sahip olduğu güçlü fiyatlama gücü sayesinde mevcut piyasa volatilitesi ortamında görece defansif bir seçenek olarak değerlendiriyoruz. Şirketin, marjlardaki iyileşme ve 2025 yılında gerçekleşen Aksa Carbon satın alınmasının etkisiyle 2026 yılında ABD doları bazında FAVÖK’te yıllık %26 büyüme kaydetmesini bekliyoruz. Son üç ayda BIST-100 endeksine göre %22, son altı ayda ise %30 daha zayıf performans gösteren şirket hisseleri, mevcut durumda 2026 ve 2027 tahminlerimize göre sırasıyla 6,3x ve 5,3x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmekte olup, bu seviyeler tarihsel ortalaması olan 8x’in altında bir iskonto anlamına gelmektedir. Hisse için TL15,50 TL hedef fiyatla “Endeks Üstünde Getiri” önerimizi koruyoruz.
Önemli Not: Gedik Yatırım Model Portföy’ü asgari 7 ve azami 15 adet hisse senedinden oluşur. Ağırlıklar, istisnai durumlar dışında tüm hisseler için %10’dur. Portföyde 10 hissenin altında bulunması durumunda boşluklar BIST-100 ile doldurulur.
Kaynak: Gedik Yatırım Model Portföy