BİST-100
Odak noktası jeopolitik riskler ve enerji fiyatları. Hafta sonu Orta Doğu’da artan tansiyon ve bu nedenle yükselen enerji fiyatları, global ve lokal tarafta enflasyon kaygılarını yeniden yükseltiyor. Mart ayının ilk iki gününde Dolar endeksi (DXY) %1.5, Brent petrol %12, Doğal Gaz %6 yükselirken, MSCI Dünya endeksi %2, MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksi %5 değer kaybetti. Son gelişmelerin ardından global risk iştahında gerileme ve yükselen enflasyon kaygıları Fed’e yönelik faiz indirim beklentileri adına risk oluştururken, yıla pozitif başlangıç yapan gelişmekte olan piyasalar adına negatif ayrışmaya neden oluyor. Güney Kore (-%16) ve Tayland (-%10) Mart ayında en fazla değer kaybı yaşayan endeksler. ABD Başkanı Trump’ın, Basra Körfez’indeki deniz taşımacılığı için ABD Kalkınma Finans Kurumu’na siyasi risk sigortası ve garantiler sağlama talimatı verdiğini ve gerekirse ABD Donanması’nın Hürmüz Boğazı’ndan geçen tankerleri en kısa sürede eskort edeceğini açıklaması akşam saatlerinde petrol fiyatlarında sınırlı bir gerileme sağlamıştı. Ancak yeni günde bölgede tansiyonda bir değişiklik olmaması petrol fiyatlarını yeniden 80$ seviyesi üzerine taşıdı. Gelişmekte Olan Asya piyasaları başta olmak üzere hisse piyasalarında risk iştahı yeni güne başlarken zayıf seyrediyor. S&P500 ve MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar vaeli işlemleri zayıf, vadeli Dax endeksi yatay eğilime sahip.
Enerji fiyatları dünyada olduğu gibi Türkiye’de de odak noktası konumunda. TL varlıklar adına dezenflasyon süreci 2026 yılının ana temalarından biriydi. Söz konusu temaya ilişkin son dönemde artan riskler, gelişmekte olan ülke varlıklarında olduğu gibi TL varlıklar üzerinde de baskıya neden olmakta. Mart ayında artan enerji fiyatlarının etkisiyle fiyatları 12 Mart tarihli PPK toplantısına yönelik olarak faiz indirim beklentilerinin zayıfladığını görmekteyiz. Her ne kadar dün açıklanan Şubat ayında manşet TÜFE enflasyonu, %2,96 ile piyasa (%2,9) ve bizim (%3,0) beklentimize yakın gerçekleşse de, yatırımcılar gelecekte oluşacak enflasyon verileri ve para politikası beklentilerine odaklanmış durumda. Bu açıdan global tarafta enerji fiyatlarındaki eğilim ve bu eğilimi şekillendiren haber akışı TL varlık performansları adına yakın vadede öncelikli olmaya devam ediyor. Jeopolitik risklere ilişkin tansiyonun henüz düşmemiş olması ve enerji fiyatları kaynaklı baskının devamı kısa vadede dalgalı eğilimi gündemde tutuyor. Bu paralelde BİST 100 endeksinde 12.800 ve 12.400 destek, 13.100 ve 13.500 direnç aralıkları arasında dalgalanmanın devamını bekleriz. Günlük bazda 12.800-12.700 bölgesi tepki alımları adına gün içi destek seviye olarak öne çıkabilir. Temel görünümde ise enflasyon beklentilerinde mevcut gelişmelere ilave, kayda değer bir bozulma olmaması durumunda 13.000 ve altındaki seviyeleri potansiyel BİST getirisinin, faiz getirili enstrümanlar karşısında cazibesini yeniden artmaya başlayacağı bölge olarak öngörüyoruz. Bu paralelde 13.000-12500 aralığında görüşümüzü yeniden pozitife yükseltme adına takip ettiğimizi hatırlatalım.
Günlük Bazda Yatırım Fikirleri
Günlük Bazda Yatırım Fikirleri’nde yer alan hisselerde günlük performans baz alındığından, yatırımcılar ilk aşamada %0.9-%2, ikinci aşamada %3.1-%4 aralıklarını pozisyon kapatma ve/veya kar alma seviyeleri olarak takip edebilirler.
Kaynak: Garanti BBVA Yatırım