Yatırım Stratejimiz
Artan jeopolitik riskler ve enerji fiyatlarındaki yükselişin etkisiyle 200 günlük ortalamasını bir önceki hafta aşağı yönde kıran Dow Jones, Cuma günü de %1,73 düşüşle zirve noktasından %10 gerileyerek düzeltme bölgesine girdi. Nasdaq %1,67 gerileyerek son yedi ayın en düşük seviyesinden günü tamamlarken, S&P 500 endeksi %2,15 geriledi. Nasdaq zirvesine göre yaklaşık %13, Dow Jones %10 ve S&P 500 %8,7 gerileyerek düzeltme sürecine girerken, haftalık bazda ise piyasalarda düşüş eğilimi beşinci haftaya taşındı. Cuma günü açıklanacak ABD istihdam raporu piyasa yönü açısından kritik bir veri olarak öne çıkarken, İran ile süren çatışmanın enerji fiyatları üzerindeki etkileri piyasaların odağında yer almaya devam edecek. Mart ayı istihdam verisinde 55 bin artış ve %4,4 işsizlik oranı öngörülürken, son dönemde zayıf gelen veriler nedeniyle sınırlı da olsa pozitif bir sürpriz piyasa açısından destekleyici olabilir. Bununla birlikte güçlü enerji fiyatları ve halen hedefin üzerindeki enflasyon görünümü, Fed’in faiz indirimi alanını daraltırken, piyasalarda 2026 yılı için faiz artırımı ihtimali dahi fiyatlanmaya başlanmış durumda. Artan faizler ve gerileyen büyüme beklentileriyle birlikte S&P 500 çarpanlarının 22 seviyesinden 20’nin altına gerilemesine rağmen tarihsel ortalamaların üzerinde kalması, değerleme tarafında aşağı yönlü risklerin sürdüğüne işaret ediyor. ABD 10 yıllık tahvil getirilerinin %4,4’ün üzerine yükselmesi, hisse senedi değerlemeleri üzerinde baskı oluştururken, S&P 500 başta olmak üzere ana endekslerde düzeltme eğilimi güçlendirecek bir gelişme olarak öne çıkıyor.
Ortadoğu’da Mart ayında başlayan savaşın ilk ayı geride bırakırken, makroekonomik etkilerini bu haftadan itibaren daha belirgin şekilde hissedilmesini bekliyoruz. ABD’de Mart ayı tarım dışı istihdam verileri, Türkiye’de ise Mart ayı enflasyon rakamları bu hafta takip edilecek. Cuma günü açıklanacak Mart ayı TÜFE verisinin, savaş öncesinde %1,8–%2 aralığında gerçekleşmesi beklenirken, petrol fiyatlarındaki yükselişin etkisiyle %2,35 seviyesinde gelmesi öngörülüyor. Yıllık TÜFE’nin %31,4’e gerilemesi beklenmekle birlikte, TCMB’nin rezervlerindeki erime ve artan jeopolitik riskler, kısa vadede haftalık fonlamaya yeniden dönüş ihtimalini azaltıyor. BIST100’de geçen haftadan itibaren 13.000 üzerindeki tepki arayışlarının sonuçsuz kaldığını, Ortadoğu’da barış umutlarının zayıflamasıyla birlikte yeniden destek arayışının öne çıktığını görüyoruz. 12.550 seviyesini yükselen kanal desteği, 12.400 seviyesini ise savaşın başlangıcından bu yana oluşan dip nokta olarak izliyoruz.
Günlük Hisse Fikirleri
Tüpraş’taki pay satışından kaynaklanan nakit girişi nedeniyle Koç Holding’i, iskontolu pay satışına karşın artan petrol fiyatlarının yükselişi nedeniyle Tüpraş’ı, bugün saat 16:30’da petro kimya ürünlerinde yaşanan değişimler ile ilgili bir telekonferans gerçekleştirecek Petkim’i ve polyester fiyatlarında yaşanan artış nedeniyle Sasa’yı günlük önerilerimiz arasına ekliyoruz.
Kaynak: Destek Yatırım Günlük Bülten