Öneri: AL
Fiyat: 29,08 TL
Hedef Fiyat: 46,74 TL
Kazandırma Potansiyeli: %60,7
Yüksek NAD iskontosu nedeniyle Şirket için AL tavsiyesi başlatıyoruz
AG Anadolu Grubu Holding, bira, meşrubat, perakende ve otomotiv başta olmak üzere farklı sektörlerde faaliyet gösteren güçlü iştirak portföyü ile Türkiye’nin önde gelen holding yapılarından biridir. Şirket, Coca-Cola İçecek, Anadolu Efes, Migros, Anadolu Isuzu ve Adel Kalemcilik gibi halka açık iştirakleri üzerinden hem Türkiye’de hem de uluslararası pazarlarda geniş bir operasyonel varlığa sahiptir.
2025 yılında zorlu makroekonomik koşullara rağmen Grup’un operasyonel performansı görece dayanıklı bir görünüm sergilemiştir. Özellikle meşrubat ve perakende segmentlerinde kaydedilen büyüme konsolide operasyonel performansı desteklerken, çeşitlendirilmiş iştirak portföyü Grup’un farklı sektör ve coğrafyalarda gelir üretme kapasitesini desteklemektedir.
Anadolu Grubu Holding’in portföyünde yer alan şirketler bulundukları sektörlerde güçlü operasyonel ölçekleri ve uluslararası faaliyetleri ile öne çıkmaktadır. Özellikle Coca-Cola İçecek ve Anadolu Efes’in geniş coğrafyaya yayılan operasyonları ile Migros’un Türkiye perakende sektöründeki geniş mağaza ağı, Grup’un gelir ve kârlılık üretme kapasitesini destekleyen başlıca unsurlar arasında yer almaktadır.
Payları 17 Şubat 2000 tarihinden bu yana Borsa İstanbul’da işlem gören Anadolu Grubu Holding’in 9 Mart 2026 kapanış fiyatı itibarıyla cari piyasa değeri 70.820mn TL seviyesindedir. Değerleme çalışmamız sonucunda hesapladığımız Net Aktif Değer’e (NAD) göre AGHOL paylarının yaklaşık %50,2 oranında iskonto ile işlem gördüğünü değerlendiriyoruz.
Çeşitlendirilmiş iştirak portföyü, uluslararası operasyonların katkısı ve uzun vadeli büyüme potansiyeli dikkate alındığında mevcut değerleme seviyesinin yatırımcılar açısından cazip bir risk-getiri profili sunduğunu düşünüyoruz.
Kaynak: Şeker Yatırım