Anadolu Efes Hisse Önerisi
Cari Fiyat (TL) :27.35 12A Hedef (TL) : 27.00 Potansiyel : -1%
Anadolu Efes’in bira faaliyetleri üzerindeki baskı 2013 yılında da devam ett ve şirketin yurt içi ve dışındaki bira hacimlerinde toplam daralma sırasıyla %15 ve %8 olarak gerçekleşti. 1Ç14’de ise yurtiçi bira’da %11 daralma görülürken, yurtdışı bira’da geçmiş dönemdeki sert pazar payı kaybı sonrası alınan önlemlerle bira hacimleri talepteki daralmaya rağmen %11 arttı. Eylül 2013’de devreye giren gece perakende satış yasağının 2014’e etkisi zaten olumsuz olacaktı. Yılbaşında açıklanan sürpriz %15 ÖTV artışı sektöre ilişkin beklentileri daha da bozmuştur. Yurtdışında ise 1Ç14’deki sektörden ayrışan performansın uzun vadede sürdürülebilir olmadığını düşünüyoruz. Anadolu Efes 2014T rakamları üzerinden FD/FAVÖK çarpanında benzerlerine gore primli işlem görmektedir.
Raporun tamamı için tıklayın.
Ak Yatırım 2014 Temmuz Hisse Senedi Portföy Önerisi
