Akbank Hisse Önerisi – Ziraat Yatırım
“Akbank’ın Net Dönem Karı 2Ç2015’te 682,1mn TL ile Beklentilere Paralel Geçekleşti…”
Öneri : “EKLE”
Akbank’ın net dönem karı 2015 yılının ikinci çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %6,8 oranında azalarak 682,1 mn TL’ye düşmüştür. Bu kar rakamı beklentimiz olan 722mn TL’nin altında kalırken, piyasa beklentisi olan 670mn TL’ye paralel olarak gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada, menkul kıymet alım satımından kaynaklanan giderin beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur. Akbank’ın 2015 yılının ilk yarısındaki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %8,5 oranında gerileyerek 1,41 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Banka’nın net faiz gelirleri, 2Ç2015’te sadece %1,5 oranında artarak 1,8 milyar TL ile sektörün altında bir performans sergilemiştir. Bu düşük artışta TÜFE endeksli menkul kıymetlerden elde edilen gelirlerin (251mn TL) bir önceki çeyreğe göre düşük kalması ve artan mevduat maliyetleri etkili olmuştur. Banka’nın net ücret ve komisyon gelirleri %22 gibi yüksek bir oranda artış kaydederek 628mn TL olarak gerçekleşmiş ve karı desteklemiştir. Diğer taraftan, swap maliyetlerinin azalmasına rağmen menkul kıymet alım satım giderleri 20mn TL olmuştur. Bir önceki çeyrekte söz konusu kalemden 93mn TL gelir elde edilmişti. Takipteki kredilerin artmasının da etkisiyle özel karşılıklar artmış ancak kredilerdeki görece düşük büyümeye bağlı olarak düşen genel karşılık gideri ile kredi değer düşüş karşılık gideri %5,9 oranında azalarak 630mn TL’ye gerilemiştir. Operasyonel giderlerde ise ücret ve komisyon geri ödemelerine rağmen (64mn TL) önemli bir değişim yaşanmamıştır. Akbank’ın net faiz marjı çeyreksel bazda, yatay kalarak %3,8 olarak gerçekleşmiştir. Banka’nın özsermaye ve aktif karlılığı sırasıyla 90 baz puan ve 20 baz puan gerileyerek %10,8 ve %1,2 olarak gerçekleşmiştir. Akbank’ın sermaye yeterlilik rasyosu çeyreksel bazda, yaklaşık 20 baz puanlık artış kaydetmiş ve %14,5 seviyesine yükselmiştir. Akbank’la ilgili önerimizi “EKLE” olarak koruyor ve hedef hisse fiyatımızda herhangi bir güncellemede bulunmuyoruz
Raporun tamamı için tıklayın.
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
