Akbank Hisse Önerisi / Şeker Yatırım – (01.04.2016)

Akbank Hisse Önerisi

Akbank için yüzde 15,5 sermaye maliyetine göre hesapladığımız hedef fiyatımız 8,34 TL olup hisse için AL önerimizi koruyoruz. Akbank 2016 tahmini 1,1 F/DD ve yüzde 13,1 sermaye getirisi ile rakiplerine göre yüzde 56; 8,8 F/K oranıyla ise rakiplerine göre yüzde 37 primlidir. Bankanın net karında 3 yıllık bileşik yüzde 11 büyüme bekliyoruz. Takipteki krediler için rakip ortalamasının üzerinde yüzde 94 oranında karşılık ayıran Akbank’ın sermaye getirisi eğer bu oran rakiplerin ortalaması düzeyinde olsaydı 1 puan yüksek olabilirdi. Uzun vadeli sermaye getirisinin yüzde 18 seviyesinde korunacağını beklediğimiz Akbank’ın mevcut durumda değerlemesinin rakiplerine göre cazip olduğunu düşünmekteyiz. 2016 yılında Akbank’ın net karının yıldan yıla yüzde 19, 2017 yılında ise yüzde 21 büyüme göstereceğini beklemekteyiz. Bu açıdan, Akbank takip ettiğimiz bankalar içerisinde karlılık ivmesi yüksek olan bankalardan biridir. Aktif-pasif vade farkı rakiplerinin altında olan Akbank yükselen faiz ortamında rakiplerine göre daha avantajlı gözükmektedir. 2016 yılında bankanın net faiz marjının yüzde 3,8 seviyesinde oluşacağını, yani 2015 yılına göre 10 baz puan artacağını düşünmekteyiz. Akbank, yaklaşık 200 milyon TL serbest karşılık ve yüksek sermaye yeterlilik oranı ile 2016’in potansiyel risklerine karşı rakiplerine göre daha korunaklıdır. 2016 yılı içinde bankanın karşılık oranının yüzde 94 seviyesinde korunacağını bekliyoruz. Akbank’ın 2016 yılı içinde getirisi yüksek yabancı para menkul alımına ağırlık vereceğini düşünmekteyiz

Şeker Yatırım 2016 Nisan Aylık Bülteni

Google Play'den ücretsiz indirin
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ HİSSE ÖNERİLERİ MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL HİSSE ÖNERİLERİNE ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN

@Hisse_Onerileri'ni Twitter'da Takip Et!

GÜNCEL HİSSE ÖNERİLERİNİ KAÇIRMAMAK İÇİN BURAYA TIKLAYARAK HEMEN TWITTER'DA BİZİ TAKİP EDİN!