Piyasa Özeti
ABD borsaları, yükselen tahvil faizleri ve Orta Doğu kaynaklı enerji arz risklerinin baskısıyla haftaya sınırlı kayıplarla başladı. Dow Jones %0,59düşüşle51.839,26, S&P 500 %0,19 kayıpla 7.443,28 ve Nasdaq %0,05 gerileyerek 25.508,07 puandan kapandı. Sağlık sektörü %1,15 ile düşüşe öncülük ederken, iletişim hizmetleri %0,74, enerji %0,56 ve bilgi teknolojileri %0,11 yükseldi; yazılım şirketi Microsoft %2,15 ve dijital reklam-bulut bilişim şirketi Alphabet %1,51 artarak endeksleri desteklerken, tüketici elektroniği şirketi Apple %2,14 geriledi. Alphabet’in Gemini modelini optimize edecek sunucu çipi geliştirdiği haberi ve yarı iletkenlerdeki tepki alımları teknoloji hisselerini destekledi; buna karşın Goldman Sachs, hedge fonların son iki ayda ABD teknoloji hisselerinde rekor hızda satış yaptığını ve yapay zeka, yarı iletken ve bellek pozisyonlarını azalttığını bildirdi.
Avrupa’da Stoxx Europe 600 %0,30 düşüşle 639,6, FTSE 100 %0,71 kayıpla 10.524,76 puana gerilerken, CAC 40 %0,02 artışla 8.340,11 ve DAX %0,06 yükselişle 24.846,69 puandan kapandı; DAX’ta kamu hizmetleri sektörü %1,66 ile lider olurken sanayi hisseleri de %0,33 yükseldi.
ABD’nin Kanada menşeli bazı otomobil, alkollü içecek ve süt ürünlerine 19 Ağustos’tan itibaren %50 ek tarife uygulama kararı ticaret politikası belirsizliğini artırırken, enerji, potas ve kritik minerallerin kapsam dışında tutulması enerji piyasasındaki doğrudan etkiyi sınırladı.
ABD’nin İran’a yönelik saldırıları onuncu günde sürerken Trump, İran’ın öldürdüğü her ABD askerinin bedelini katbekat ödeyeceğini ve saldırıların “aksine karar verene kadar” devam edeceğini açıkladı; ABD Merkez Kuvvetler Komutanlığı ayrıca deniz ablukasında 7 ticari geminin rotasının değiştirildiğini bildirdi. İran’ın ABD’yi destekleyen ülkelerin gemilerine Hürmüz uyarısı ve Husilerin Suudi Arabistan’a deniz ablukası ilanı jeopolitik arz riskini canlı tuttu.
Buna karşın Trump yönetiminin Hürmüz kısıtlamalarını da kapsayabilecek 10 günlük ateşkesi değerlendirdiği iddiası Brent petrolü %0,40 düşüşle 88,87 USD’ye çekti. Goldman Sachs, Hürmüz’deki aksaklıkların sürmesi halinde Brent’in dördüncü çeyrekte 120 USD’nin üzerine çıkabileceğini, ancak bunun temel senaryo olmadığını belirtti.
Asya’da genel hava pozitif; yapay zeka ve çip hisselerine dönüşle MSCI Asya Pasifik %2,30 yükselirken Samsung Electronics ve yarı iletken üreticisi TSMC en yüksek katkıyı sağladı; Nikkei 225 düzeltme bölgesinden %2,70 toparlandı, Kospi %3,60 yükselirken elektrik-elektronik sektörü liderlik etti. Çin’in beklenti altı ekonomik büyümeye rağmen yıl sonu hedefinin tutturulacağı yönündeki mesajı büyüme algısını destekledi.
ABD vadelileri %0,30-%1,00 aralığında ve Nasdaq 100 vadeli kontratları %0,90 yükselirken Avrupa vadelileri satıcılı; DXY 101,0, VIX 18, ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,59, Japonya 10 yıllık faizi %2,73 ve ons altın yaklaşık 4.025 USD seviyesinde bulunuyor.
Yurt içerisinde petrol fiyatlarındaki yükseliş ve eşel mobil uygulamasının kademeli olarak azaltılması, Temmuz enflasyonunun yeniden hızlanabileceği ve faiz indirimlerinin ötelenebileceği algısını güçlendirdi.
TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi’nde yıl sonu enflasyon beklentisi %29,14’ten %29,21’e, 12 ay sonrası beklenti %23,81’den %23,95’e yükselirken, 2026 büyüme tahmini %3,20’den %3,10’a geriledi; Temmuz PPK toplantısı için medyan politika faizi beklentisi %37 oldu.
Buna karşın Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek’in faiz dışı bütçe fazlasının 521 milyar TL’ye ulaştığını, bütçeaçığının38 milyar TL iyileştiğini ve yıllıklandırılmış bütçe açığı/GSYH oranının yaklaşık %2,50’ye gerilediğini açıklaması mali disiplin ve risk primi açısından dengeleyici bir mesaj sundu.
Goldman Sachs ise dış dengeye daha fazla öncelik verilmesi halinde TL’de yıllık bazda %20’lerin ortalarında değer kaybına izin verilebileceğini ve faizlerin fiyatlanandan daha yüksek kalabileceğini belirtti.
BIST 100 haftanın ilk işlem gününde %0,64 yükselişle 14.070,98 puandan kapandı. Ateşkes haberleri ve dip alımları endeksi desteklerken, güçlü bilanço beklentileri bulunan rafineri şirketi TUPRS 58,54 puan, gıda perakendecisi BIMAS 37,85 puan ve çelik üreticisi EREGL 13,94 puan katkı sağladı; petrol fiyatlamasıTUPRS ve PETKM öncülüğünde kimya-petrol-plastik endeksini %4,40 yükseltti. Buna karşın faiz indirimlerinin ötelenmesi ve ikinci çeyrekte zayıf kar beklentisi bankacılık endeksini %1,51aşağıçekerken,İşBankası C hissesi negatif ayrıştı. Teknik olarak bakıldığında ana senaryoda 13.950-14.000 destek bölgesinin korunması halinde 14.165-14.300-14.510 dirençlerinin test edilmesi bekleniyor; alternatif senaryoda 13.950 altındaki fiyatlamalar kısa vadeli momentumu zayıflatabilir; 13.800-13.590 desteklerine doğru zayıflama söz konusu olabilir. Mevcut görünüm açılışta tepki alımlarının sürebileceğine; ancak enerji maliyetine duyarlı ulaştırma, yüksek borçlu sanayi ve bankacılık hisselerinde seçiciliğin korunabileceğine işaret ediyor.
Genel Değerlendirme: Küresel risk iştahı, ateşkes ihtimali ve çip hisselerindeki tepki alımlarıyla toparlanırken, jeopolitik arz riski, yükselen tahvil faizleri ve teknoloji hisselerindeki yoğun pozisyon azaltımı hareketin kırılgan kalmasına neden oluyor. Türkiye’de benzer şekilde petrol-enflasyon-faiz kanalı bankacılık ve ulaştırma hisselerini sınırlarken, mali disiplin mesajları, dip alımları ve bilanço beklentileri sanayi, enerji ve defansif tüketim hisselerini destekliyor.
Gün içerisinde hareketli olmasını beklediğimiz hisseler;
Kaynak: Global Menkul