Yatırım Stratejimiz
ABD borsaları 3 Haziran seansını son saatlerde hızlanan satışlarla tamamladı. S&P 500 endeksi %0,7 düşüşle 7.553,68 puana gerileyerek dokuz günlük yükseliş serisini sonlandırırken, Dow Jones %1,2 kayıpla 50.687 puana, Nasdaq ise %0,9 düşüşle 26.854 puana indi. Satışların temel nedeni, ABD-İran çatışmasının yeniden şiddetlenmesiyle Brent petrolün 98 dolar seviyesine yaklaşması ve Hürmüz Boğazı’ndaki arz risklerinin küresel enflasyon görünümünü bozması oldu. Petrol fiyatlarındaki yükseliş tahvil piyasasına da yansırken ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,49 seviyesine çıkarak hisse senetleri üzerindeki değerleme baskısını artırdı. Gün içerisinde açıklanan ISM Hizmet PMI verisinin beklentileri aşarak ekonomik aktivitenin güçlü seyrini koruduğunu göstermesi büyüme görünümü açısından olumlu karşılansa da, hizmet sektöründe maliyet baskılarının yüksek seyretmesi ve Fed’in Bej Kitap raporunda enerji kaynaklı fiyat baskılarının yaygınlaştığına vurgu yapılması doların güçlenmesine neden oldu. Piyasalarda Aralık ayında ek faiz artışı ihtimali yeniden %40’ın üzerine yükselirken, özellikle finans, küçük ölçekli şirketler ve büyüme hisselerinde satışlar derinleşti. Avrupa tarafında da benzer şekilde riskten kaçış eğilimi öne çıktı. Yükselen enerji maliyetleri ve Orta Doğu kaynaklı arz endişeleri STOXX 600 endeksinde satış baskısını artırırken, ECB’nin enflasyon görünümündeki bozulma nedeniyle sıkı para politikası duruşunu koruyacağı beklentileri fiyatlandı. Bankacılık ve sanayi hisseleri negatif ayrışırken, enerji şirketleri petrol fiyatlarındaki yükselişten destek buldu. Küresel yatırımcılar bir yandan Avrupa’da enflasyon risklerini diğer yandan ABD’de güçlü büyüme ve yüksek fiyat baskılarının Fed’i daha uzun süre sıkı tutabileceği ihtimalini değerlendirmeye devam etti. Jeopolitik cephede ise İran’ın Körfez bölgesindeki saldırılarının ardından ABD’nin askeri karşılık vermesi ve diplomatik görüşmelerin tamamen durma noktasına gelmesi piyasaların ana gündemi olmaya devam ediyor. Hürmüz Boğazı’nın kapalı kalmaya devam etmesi nedeniyle küresel petrol stoklarındaki hızlı erime dikkat çekerken, ABD ham petrol stoklarının geçen hafta 8 milyon varil azalması arz sıkışıklığı endişelerini güçlendirdi. Bu görünüm enerji hisselerini desteklerken, yüksek petrol fiyatlarının enflasyon ve büyüme üzerindeki olası etkileri nedeniyle genel risk iştahını baskılıyor. Haftanın geri kalanında gözler cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verisine çevrilmiş durumda. Güçlü bir istihdam verisi, son günlerde yükselen tahvil faizlerini daha da yukarı taşıyarak piyasalarda volatilitenin artmasına neden olabilir.
BIST 100 endeksi günü %1,65 düşüşle 13.965 puandan tamamlarken, son dönemdeki güçlü yükselişlerin ardından artan kâr realizasyonları ve küresel risk iştahındaki zayıflama satış baskısının genele yayılmasına neden oldu. Gün içerisinde 14.200 seviyesinin üzeri test edilmesine rağmen kapanışa doğru bankacılık, holding ve sanayi hisselerinde yoğunlaşan satışlar endeksin negatif bölgede kapanmasına yol açtı. Küresel tarafta ABD’de beklentilerin üzerinde gerçekleşen ISM Hizmet PMI verisinin ekonomik aktivitenin güçlü seyrini koruduğunu göstermesine karşın, hizmet sektöründeki fiyat baskılarının yeniden hızlandığına işaret etmesi Fed’in faiz indirimlerine yönelik beklentilerin ötelenmesine neden oldu. Bunun sonucunda ABD 10 yıllık tahvil faizinin %4,50 seviyesine yaklaşması gelişmekte olan ülke piyasalarına yönelik risk iştahını sınırladı. Jeopolitik cephede ABD ile İran arasında artan gerilim ve Hürmüz Boğazı’na yönelik arz endişelerinin petrol fiyatlarını yükseltmesi küresel piyasalarda temkinli görünümü desteklerken, Avrupa borsalarında da enerji maliyetleri ve faiz görünümüne bağlı olarak satış ağırlıklı bir seyir izlendi. Yurt içinde ise endeks üzerindeki baskının özellikle gün sonuna doğru derinleşmesi yatırımcıların kısa vadede küresel gelişmeleri daha yakından takip ettiğine işaret ederken, yüksek seyreden işlem hacmi satışların belirli hisselerle sınırlı kalmayıp genele yayıldığını gösterdi. Önümüzdeki süreçte ABD dolarında güçlenme, cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verisi ve Orta Doğu kaynaklı jeopolitik gelişmelerin küresel risk iştahı üzerinde belirleyici olmaya devam etmesi beklenirken, Borsa İstanbul’da yarın açıklanacak Mayıs ayı TÜFE verileri ile kısa vadeli fiyatlamalarda dış piyasalara duyarlılığın yüksek kalabileceğini değerlendiriyoruz.
Günlük Hisse Fikirleri
Sasa’nın 2,53 TL dönüşüm fiyatı üzerinden ihraç edilecek yeni payların önemli ölçüde fiyatlanmış olması ve Platts Kimya Endeksi’nin güçlü seyrini koruması nedeniyle Sasa ve petrokimya sektörünün diğer önemli oyuncusu Petkim’i; ayrıca dünkü geri çekilmenin ardından teknik görünümün cazip hale geldiğini değerlendirdiğimiz Aselsan ve Akbank’ı günlük öneri listemizde öne çıkarıyoruz.
Kaynak: Destek Yatırım Günlük Bülten