Piyasa Özeti
Geçtiğimiz hafta küresel piyasalar, ABD-Çin hattında yeniden alevlenen ticaret gerilimi ve buna bağlı olarak değişen risk iştahı ile yön buldu. ABD Başkanı Donald Trump’ın Çin’e yönelik %100 ek gümrük vergisi kararının “sürdürülemez” olduğunu açıklaması, ticaret savaşına ilişkin tansiyonu kısmen düşürürken bu hafta Malezya’da yapılacak yeni müzakere turu piyasalarda yakından izlenecek. ABD Hazine Bakanı Scott Bessent ile Çin Başbakan Yardımcısı He Lifeng arasında gerçekleşecek görüşmenin, iki ülke arasında Kasım ayındaki zirve öncesinde geçici bir ateşkes zemini oluşturması bekleniyor. Küresel yatırımcılar açısından bu gelişme, son haftalarda zayıflayan risk iştahının kısmen toparlanmasına katkı sağlayabilir.
Makroekonomik cephede ise yavaşlayan büyüme sinyalleri dikkat çekiyor. Coface, küresel büyüme tahminini 2025 için %2,6, 2026 için %2,4 olarak belirlerken, dünya genelinde iflasların ve sosyal risklerin artmaya devam ettiğini raporladı. ABD ekonomisi güçlü iç talep sayesinde dirençli görünümünü korusa da Çin’de büyümenin %4,8’e gerilemesi ve Euro Bölgesi’nin zayıf seyri küresel aktivitedeki yavaşlamayı teyit ediyor.
Avrupa tarafında, Fransa’nın bütçe disiplinine dair endişeler S&P’nin kredi notunu “AA-”den “A+”ya düşürmesiyle gündemde. ECB Başkanı Christine Lagarde, doların küresel hâkimiyetinin zamanla aşınabileceğini ve yüksek gümrük tarifelerinin enflasyonist baskı yaratabileceğini vurguladı. Kısacası küresel ekonomik görünüm, sınırlı büyüme, azalan enflasyon ve artan siyasi risklerin bileşiminden oluşan kırılgan bir dengeye oturmuş durumda.
Bu duruma paralel küresel piyasalarda güvenli liman talebi açısından altın ve gümüş ön planda kalmaya devam ediyor. Geçtiğimiz hafta altın ons fiyatı 4.379 USD ile tarihi zirvesine ulaşırken, sonrasında gelen kar satışlarıyla 4.260 USD seviyesinde dengelendi. Gümüş ise 54 USD’nin ardından 52 USD seviyesine geriledi. JPMorgan ve HSBC analistleri, merkez bankalarının alımları ve jeopolitik risklerin sürmesi halinde 2026’da 5.000 USD/ons seviyelerinin gündeme gelebileceğini öngörüyor. Ancak ABD-Çin ilişkilerinde gerginliğin azalması halinde değerli metallerde kısa vadeli düzeltme potansiyeli de yüksek.
Geçtiğimiz haftanın son işlem gününde küresel hisse senedi piyasaları ise ABD-Çin ticaret geriliminin yumuşadığına dair açıklamalar ve ABD’de bölgesel bankalardaki kredi endişelerinin azalmasıyla pozitif kapandı. ABD’de S&P 500 endeksi %0,53, Nasdaq %0,52, Dow Jones ise %0,52 yükselerek haftayı artıda tamamladı. Özellikle Trump’ın “Çin’e %100 ek gümrük vergisi sürdürülemez” açıklaması ve bazı bölgesel bankaların güçlü bilançoları risk iştahını destekledi. Yeni haftaya Asya cephesinde alıcılı bir başlangıç yapıldı; Japonya’da Nikkei 225 %2,9, Hong Kong Hang Seng %2,4, Çin Şanghay Bileşik %0,7 artıda seyrediyor. Bu yükselişte, Japonya’da koalisyon hükümetinin kurulması ve Çin’de beklentileri aşan sanayi üretimi verisi etkili oluyor. Vadeli işlemlerde de olumlu hava devam ediyor; ABD ve Avrupa vadelileri %0,3–%0,5 aralığında pozitif, yatırımcılar ticaret müzakerelerine ilişkin iyimserliği fiyatlamaya devam ediyor.
Yurt içinde bu haftanın en kritik gündem maddesi, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) 23 Ekim Perşembe günü açıklayacağı faiz kararı olacak. Piyasa katılımcıları, politika faizinde 100 baz puanlık bir indirimle oranı %40,50’den %39,50’ye çekilmesini bekliyor. Ancak yüksek seyreden aylık enflasyon verileri ve iç talepteki canlılık, bu indirimin tartışmalı olmasına neden oluyor. TCMB’nin Ekim ayı Piyasa Katılımcıları Anketi’nde yıl sonu TÜFE beklentisinin %31,77’ye yükselmesi, enflasyonist baskıların kalıcılığını teyit eder nitelikte. Ayrıca Cuma günü S&P, Türkiye’nin kredi notu ve görünümüne dair güncelleme yayımlamadığını not edelim.
BIST-100 endeksi haftayı %4,8 düşüşle 10.209 puandan tamamlarken, yatırımcılar hem siyasi spekülasyonlar hem de TCMB kararını fiyatlıyor. Kur tarafında USD/TL 41,95 seviyesindeki ılımlı yükselişini sürdürürken, CDS risk primi ise 274 seviyesinde bulunuyor. Teknik olarak endekste 11.500 seviyesinden başlayan düzeltme hareketi devam ederken kısa vadede satış baskısı hâlâ güçlü seyrediyor. Gün içi işlemlerde 10.050–10.350 bandında dalgalanan endeks, zayıf tepki alımlarıyla haftayı 10.200 civarında noktaladı. Mevcut görünüm içinde endeks için aşağıda 10.185-10.070-9.950 seviyelerini destek olarak takip edeceğiz. Bu bölgenin altına inilmesi durumunda satışların 9.750–9.400 bandına kadar derinleşme riski artabilir. Yukarı yönlü ilk direnç 10.300 ve ardından 10.410-10.470-10.580 seviyeleri direnç olarak karşımıza çıkıyor.
Endeksin haftaya yatay temkinli bir açılışla başlamasını bekliyoruz.
Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler: TURSG, ASTOR, MAVI, CCOLA, TABGD
Günlük Hisse Önerileri
Kaynak: Global Menkul