Piyasalarda Dün…
Endeks dün güne hafif negatif başlangıç yapmasının ardından 3130,0 seviyesine kadar geri çekildi. Ardından bankalar öncülüğünde toparlanmaya çalışsa da başarılı olamayan BIST100, günü %0,90 değer kaybıyla 3142,7 puanla tamamladı. Güne pozitif açılışla başlamasını beklediğimiz endekste 3180,0 ve 3200,0 dirençlerini takip edeceğiz. Olası geri çekilmelerde 3140,0 ilk destek olmak üzere 3090,0’a düşüş devam edebilir.
Dolar/TL ise, anlık sert hareketler görülüyor olsa da yükseliş trend kanalı içinde işlem görmeye devam ediyor. 18,20 üzerinde yukarı yönlü hareketlerin devamını görebileceğimiz kurda, trend kanalı üst bandı 18,36 sonraki hedef olarak izlenebilir. Olası geri çekilmelerde 18,00 ilk destek olmak üzere 17,66’ya düşüş hız kazanabilir.
Bugünün Gündeminde …
Dün Rusya Başbakan Yardımcısı Aleksandr Novak, Rus petrolüne yönelik tavan fiyat uygulanmasını destekleyen ülke ve şirketlere petrol ve petrol ürünü satmayacaklarını açıkladı. Novak, Rus petrolünün fiyatına kısıtlamalar getirilirse, buna karşılık vereceklerini vurguladı. Başta ABD olmak üzere G7 ülkeleri, Rusya’nın enerji gelirlerini azaltmak amacıyla Rus petrolüne tavan fiyat uygulaması getirmek istiyor. Öte yandan Rusya ‘dost’ ülkelerin para birimlerinden 70 milyar dolarlık alım yapmayı değerlendiği bildirildi. Konu ile ilgili hazırlanan bir raporda, yuan için anlaşma yapılması gerektiği belirtildi. BAE Dirhemi’nin yüksek siyasi risk, TL’nin ise devalüasyon riski olduğu kaydedildi.
Yurtdışı veri gündeminde Euro Bölgesi’nde ÜFE (12:00), ABD’de ise istihdam rakamları (15:30) takip edilecek. ÜFE’nin yıllık %37,3 açıklanması bekleniyor. ABD tarım dışı istihdam artışı ise 298 bin beklenmekte. İşsizlik oranının %3,5’te kalması, saatlik ücretlerde ise aylık %0,4 artış öngörülüyor. ABD’de ek olarak fabrika siparişleri ve dayanıklı mal siparişleri (17:00) açıklanacak.
Açılış Öncesi Yurtdışı Piyasalar …
Yurtdışı piyasalara baktığımızda, Küresel piyasalarda, kritik ABD istihdam verileri (15:30) öncesinde tepki arayışı izliyoruz. Wall Street’te dün gün içi dip seviyelerden %2’lere varan alımlar yaşanırken, ABD vadelileri ve Asya borsaları bu sabah dengeli bir görünüm sergiliyor. Avrupa piyasaları da açılışta pozitif olması bekleniyor. Dax vadelisi %1,0 yukarıda işlem görmekte.
EUR/USD ise, dün 0,99 desteğine kadar geri çekilmesinin ardından bir miktar toparlanma gösterdi. 1,00 üzerinde kapanış görülmesi halinde 1,0180 seviyesine yükseliş devam edebilir. Olası geri çekilmelerde 0,99 destek olarak izlenebilir.
Model Portföy Güncelleme
VAKBN’yi model portföyümüzden çıkarıyoruz. Bankacılık endeksindeki artan risk iştahı sayesinde portföye aldığımız tarihten bu yana %53 nominal ve %47 relatif getiriye işaret eden güçlü performansın ardından VAKBN’yi model portföyümüzden çıkararak karı realize ediyoruz. Kredi büyümesi, ticari kredi faizleri ve ek ZK ile alakalı regülasyonlar karşısında VAKBN’nin diğer bankalara kıyasla avantajlı konumda olduğunu düşünüyoruz. Ancak bu avantajlı durumun fiyatlandığına inanıyoruz. VAKBN 2022T 2,3x F/K ve 0,56x PD/DD ile işlem görürken takibimizdeki bankalar 2022T 1,7x F/K ve 0,56x PD/DD ile işlem görmektedir.
PETKM’i model portföyümüzden çıkarıyoruz. PETKM’de son dönemde kaydedilen güçlü hisse performansının ardından hisseyi model portföyümüzden çıkartıyoruz. Petrokimya marjlarına ilişkin görünüm, küresel talep zayıflığı nedeniyle bozulmakla birlikte, PETKM’nin avantajlı gaz tarifesinin hem şirketin petrokimya operasyonları hem de Grubun Star rafinerisi için önemli bir maliyet avantajı sunmaya devam edeceğini not ediyoruz. Petkim’in Star’daki %18 hisse satın almasına yönelik işlemin tamamlanması da beklenen potansiyel katalizörler arasında yer alıyor, ancak hisse senedi şimdiden 14,50 TL’lik hedefimize ulaştı ve bu noktada kar realizasyonuna gitmeyi tercih ediyoruz.
KRDMD’yi model portföyümüzden çıkarıyoruz. Türkiye çelik fiyatları, hem zayıf küresel talep hem de artan Rus ithalatının oluşturduğu baskı nedeniyle zayıf seyretmeye devam ediyor. Devam eden enerji şoku sektörde üretimin düşmesine yol açarak çelik piyasasında arz/talep dengesinin iyileşmesine yardımcı olabilir. Bununla birlikte, ürün fiyatlarının hammaddeden daha hızlı düşmesi nedeniyle, marjların önümüzdeki birkaç çeyrekte keskin bir şekilde bozulması bekleniyor. Hisse fiyatının zayıf görünümü büyük oranda fiyatlamış olduğunu düşünmekle birlikte, hisse senedini portföyümüzden çıkararak ve görünüm netleştiğinde yeniden giriş fırsatlarını takip etmenin daha sağlıklı olabileceğini değerlendiriyoruz.
Model Portföyümüz yılbaşından bu yana %93,8 yükselirken, aynı dönemde BIST-100 Endeksine göre %13,5 daha yüksek getiri elde etmiştir.
Kaynak: Yatırım Finansman Günlük Bülten
