Selçuk Ecza Hisse Önerisi – Gedik Yatırım
Gedik Yatırım Selçuk Ecza hedef fiyatı 2.70 yükselme potansiyeli % 29
Şirket yılın 3. çeyreğinde karını geçen yılın aynı dönemine göre %15.6 düşürerek 31.5 milyon TL olarak açıkladı. Net satışlar önceki çeyreğe göre %4.8 azaldı. Bunda %4.2 daralan yurtiçi satışların (1.165 milyar TL) harici en önemli etken diğer satışlar ve promosyon gelirlerindeki daralma etkili oldu.
Şirket önceki çeyrekte 33 milyon TL promosyon geliri elde ederken bu çeyrekte 23.5 milyon TL’ye geriledi. Eczanelere önerdiği iskontolarda önceki çeyreğe göre nominal bazda azalma yaşansa da geçen seneye göre %13 artışla 15.2 milyon TL olarak gerçekleşti. Faaliyet giderlerinin brüt satışlara oranı önceki çeyreğe göre 0.3 puan azaldı. 4.2milyon TL şüpheli ticari alacak karşılık giderinin etkisiyle diğer faaliyet giderlerinin artışının da sonuçlara olumsuz etkisi oldu. Önceki çeyrekte net finansal gider yazan Şirketin bu çeyrekte yaklaşık 6.9 net finansal geliri olumsuz açıklanan 3. çeyrek sonuçlarına destek oldu.
IMS’nin tüketici fiyatlarıyla sunduğu istatistiklere göre Türkiye’de 2012 yılının ilk dokuz aylık döneminde 15,50 milyar TL tutarında 1,33 milyar kutu ilaç satılmış ve bu veriler üzerinden hesaplanan pazar payı verilerine göre şirketin Pazar payı TL bazında %34,07(ilk altı aylık döneme göre 0.32 puanlık artış), kutu bazında ise %34,80(ilk altı aya göre 0.25 puanlık artış) olmuştur.
Gedik Yatırım 2013 Şubat Aylık Bülteni
