Jeopolitik riskler BIST’tekar satışlarının güçlenmesine neden oldu…
Yurt içinde ise Jeopolitik gelişmelerin yanında ekonomi yönetiminin atacağı adımlar ve yapılacak açıklamalar yakından takip edilecek. Ekim toplantısında gösterge faizini %35’e yükselten TCMB’nin faiz artışlarına ne şekilde devam edeceği yakından izlenecek. Ekonomi yönetiminin son artışla birlikte beklenen enflasyonun üzerine çıkan faizlerin, enflasyon üzerindeki etkisine göre atacağı yeni adımları piyasaların yönü açısından önemli olacaktır.
Yapılan son faiz artırımı sonrasında mevduat faizlerindeki ve hisse senedi kredi faizlerindeki yükselişin yanında yabancıların ağırlıklı olarak satış tarafında yar alması BIST’te orta vadeli yükseliş trendinin momentum kaybetmesine neden olmaktadır. Ekim ayında özellikle artan jeopolitik risklerin de etkisiyle sert bir düzeltme yaşanan BIST’te, jeopolitik risklerde bir yumuşama olması durumunda beklentilerin üzerinde gelen 3. çeyrek bilançoların etkisi ile orta vadeli yükseliş trendinin momentum kaybetse de korunabileceğini düşünüyoruz.
Bu beklentilerin ışığında BIST 100 endeksi için 9.000 puan olan 12 aylık hedefimizi ve AL olan önerimizi koruyoruz. Kasım ayında BIST 100 endeksinin 7.300-8.400 aralığında geniş bir bantta dalgalanacağını, 7.300 ve altına düşüşlerin alım fırsatı, 8.400 ve üzerine yükselişin ise kar satışı fırsatı olarak değerlendirilebileceğini düşünüyoruz. MSCI Turkey endeksi 2023T 5.30x ve 1.48x F/K ve PD/DD oranları ile EM MSCI endeksine göre 59% ve 1% iskontolu işlem görmektedir.
Bu ay model portföyümüzde değişikliğe gitmiyoruz.
Piyasa Riskleri
Faiz artırımlarının sonuna geldiği düşünülen Fed ve ECB’nin enflasyon endişeleri ile sıkılaştırma adımlarını devam ettirmesi durumunda global resesyon riskinin artması,
Rusya-Ukrayna krizinin yanında orta doğuda gündeme gelen İsrail-Filistin krizi ile enerji fiyatlarında olası bir yükseliş yaşanması enflasyon üzerinde yukarı yönlü yeni bir baskıya neden olması,
Çin’den uygulamaya alınan içi talebi destekleyici politikalara rağmen zayıf ekonomik verilerin gelmeye devam etmesinin Global resesyon endişelerini artırması,
Yurt içinde uygulanmaya başlayan yeni ekonomi politikası sonrası kur ve faizlerde öngörülemeyen yükselişler yaşanması,
Rapor için tıklayın.
Kaynak: Şeker Yatırım Aylık Strateji Bülteni
