BIST’te yükseliş devam ediyor…
BIST 100 Endeksi Ekim ayında pozitif ayrışmasını güçlendirerek 4.015 ile yeni zirve seviyesini test etti. Güçlü bilanço beklentileri ve yüksek enflasyon ortamında TL varlıklar içinde BIST’in tek alternatif yatırım aracı olması, güçlü performansta ana etken olmaya devam ediyor. BIST 100 endeksi ayı %25,1 yükselişle 3.978 seviyesinden kapatırken, bankacılık endeksi %25,9 yükseldi. Sınai endeks ise ayı %25,1 yükselişle tamamladı.
Kasım ayında yurtiçi piyasalarda TCMB faiz kararı ve başta enflasyon olmak üzere makroekonomik veriler takip edilecek. Yılbaşından beri %114 üzeri yükseliş gerçekleştiren BIST’in Kasım ayı başında güçlü bilanço beklentileriyle yükseliş trendini koruması beklenirken, bilanço dönemi sonrası kısa vadeli beklentilerin bitmesiyle kar satışları yaşanabileceğini düşünüyoruz. Ancak, yüksek enflasyon ortamında BIST’in TL varlıklar içinde alternatifsiz olması nedeniyle kar satışlarının yeni alım fırsatı olacağını ve endeksin yükseliş trendine orta vadede devam ettireceğini düşünüyoruz.
Bu beklentiler ışığında BIST 100 endeksi için 12 aylık hedefimizi 3.700 puandan 4.500 puana yükseltirken AL olan önerimizi koruyoruz. MSCI Turkey endeksi 2022T 4.06x ve 1.24x F/K ve PD/DD oranları ile EM MSCI endeksine göre 61% ve 17% iskontolu işlem görmektedir.
Bu ay model portföyümüzden Ereğli Demir Çelik’i çıkartıyoruz.
Piyasa Riskleri
Rusya-Ukrayna krizinin derinleşerek enerji fiyatlarındaki yükselişin devam etmesi ve Rusya’nın tahıl koridoru anlaşmasından çekilmesinin etkisiyle Global büyüme ve enflasyon üzerinde baskının devam esmesi,
Fed ve ECB’nin agresif sıkılaştırma adımlarına devam etmesi nedeniyle resesyon riskinin yükselmesi,
Çin’de büyüme endişelerinin artması,
Yurt içinde başta enflasyon ve cari açık olmak üzere beklentilerden kötü gelen makro veriler nedeniyle kurda oynaklığın artması,
Hem yurtdışı hem de yurtiçi ekonomik aktivitedeki yavaşlama ile birlikte 2022 yılının son çeyreğinden itibaren şirketler karlılıklarında zayıflamaya neden olması,
Model Portföy Önerileri
Rapor için tıklayın.
Kaynak: Şeker Yatırım Aylık Strateji Bülteni
