Sabancı Holding Hisse Önerisi / Gedik Yatırım – (6.05.2021)

Endeksin Üzerinde Getiri

Fiyat (TL/hisse) 8,35
Hedef Fiyat(12A, TL/hisse) 13,00
Potansiyel Getiri %56

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2021/03 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin: Net satışları 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %4,6 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %36,3 artışla 6.2 milyar TL olmuştur. FAVÖK’ü 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %11,9 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre % 39,9 artışla 3.6 milyar TL olmuştur. FAVÖK marjı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 858 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 151 baz puan artışla %58,3 olmuştur. Net karı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %89,10 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre net karı %46,9 artışla 1.8 milyar TL olmuştur. Net borcu 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %7,9 artışla 355.1 milyar TL olmuştur.

Sonuç: Holding, 1Ç21’de 1.752 mn TL net kar (kons: 1.513 mn TL) açıklamıştır. Hem bankacılık hem de bankacılık dışı segmentin katkıları 1Ç21’de güçlü finansal rakamlara katkı sağlamıştır. Bankacılık dışı segmentte, artan sanayi segmenti katkısı ve yükselen enerji segmenti net karı güçlü manşet rakamların ana nedenidir. 1Ç20’de 4.735 milyon TL olan kombine FAVÖK, 1Ç21’de 6.134 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Hemen hemen tüm segmentlerin pozitif katkısı olduğu görülmektedir. Bankacılık dışı segmentin katkısı yıllık %33 artışla 3,3 milyar TL olurken, bankacılık segmenti katkısı %26 yükselişle 2,7 milyar TL seviyesindedir. Lastik güçlendirme ve lastik segmentlerindeki talep artışının da etkisiyle güçlü sanayi segment katkısı banka dışı segmentin ana itici gücü olmuştur. 1Ç20’de 65 milyon TL olan çimento segmenti FAVÖK’ü de, 1Ç21’de 219 milyon TL’ye yükselerek katkı sağlayan bir diğer segmenttir. Enerji segmenti 1Ç20’de 1.768 milyon TL FAVÖK katkısı sağlarken, 1Ç21’de 1.874 milyon TL FAVÖK elde edilmiş, sigorta segmentinden ise 257 milyon TL’lik FAVÖK elde edilmiştir (1Ç20: 176 milyon TL). Holding uzun vadeli ortalama olan %34 iskontonun üzerinde, net aktif değerine göre (NAD) %53 iskontolu işlem görmektedir. Şirketin finansal sonuçlarının hisse üzerindeki etkisini hafif olumlu olarak değerlendiriyoruz.

Kaynak: Gedik Yatırım

Google Play'den ücretsiz indirin
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ HİSSE ÖNERİLERİ MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL HİSSE ÖNERİLERİNE ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN

@Hisse_Onerileri'ni Twitter'da Takip Et!

GÜNCEL HİSSE ÖNERİLERİNİ KAÇIRMAMAK İÇİN BURAYA TIKLAYARAK HEMEN TWITTER'DA BİZİ TAKİP EDİN!