Park Elektrik Hisse Önerisi – Gedik Yatırım
Hedefe Potansiyel:% 78
Hedef Fiyat(TL) 7,90
• Şirket’in cirosu 1Ç13 dönem inde, 1Ç12 dönemine göre %19 azalışla 54,2 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. B akır üretimi artmasına ragmen Silopi Santralindeki arıza nedeniyle asfaltit üretiminde azalışlar görülmüştür. Global emtia fiyatları baskısı da satış gelirlerinde erozyona yol açmıştır.
• Şirket’in satışları TL cinsinden yapılmasına rağmen, ürün fiyatlarındaki gelişmelerin Londra Metal Borsası bazlı belirlendiğinden, dış gelişmelere karşı hassasiyet göstermektedir.
• 1Ç13 döneminde k âr marjları, bakır fiyatlarındaki gerilemeler, kapalı fırından açık fırına geçiş nedeniyle oluşan ek maliyetlerden v e stoklardaki tenör düşüklüğünden kaynaklanmıştır. Kârlılığı daha yüksek olan bakır segmentinin marjları, bakır fiyatlarındaki düşüşlerden olumsuz etkilenebilir.
• Şirket’in Siirt’te 50.5 MW/s kurulu güce sahip HES ile Ceyhan’da 423 MW kurulu gücünde doğalgaz çev rim santrali kurma projeleri bulunmaktadır. Edirne’de y apılm ası planlanan 439 MW gücündeki doğalgaz çevrim santrali projesi için EPDK’ya başvurulmuş olup onayı beklenmektedir. Y atırımların tamamlanması hisse açısından olumlu olacaktır.
• Şirket 2013 yılında 105.000 wmt bakır üretimi hedeflediğini açıklamıştır. Şirk et ilk çeyrekte gerçekleştirdiği 23.287 wmt üretim ile yıllık hedefinin %22’sini gerçekleştirmiş durum dadır. Şirket 1Ç12 döneminde miktar bazında üretiminin %63’ünü satışlara çevirirken, bu oranı 1Ç13 döneminde %85’e çıkarmıştır.
Raporun tamamı için tıklayın.
Gedik Yatırım 2013 Aylık Strateji Taporu – 2013 / Temmuz
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
