Medical Park Hisse Önerisi / A1 Portföy – (12.03.2024)

Tavsiye: AL

Hisse Fiyatı (TRY) 170,3
Hedef Fiyat (TRY) 309
Yükseliş Potansiyeli 81%

Sağlık Sektöründe Medical Vizyon

Rüzgar Arkasından Esiyor

Sağlık turizminin gelişimini, tamamlayıcı sağlık sigortalarındaki hızlı artışı, yaşlanan nüfusun artan sağlık hizmetleri ihtiyacını, Medical Park’ın yerel ve uluslararası büyüme planlarını, düşük talep elastikiyetinin enflasyonu fiyatlara yansıtmaya müsaade etmesini, ayrıca da şirket hisselerinin küresel benzerlerine kıyasla geniş iskontosunu göz önüne alarak Medical Park’ı öneri listemize dahil ediyoruz.

Şirketin Değerlemeyle İmtihanı

Şirket geri alım programıyla 22 ay boyunca düzenli olarak hissesini destekledi. Önümüzdeki dönemde alınan hisselerin sermaye indirimine konu edilip piyasaya gelmeleri riskinin ortadan kalkmasını bekliyoruz. Her ne kadar hisse geri alımları özsermaye karlılığının geliştirilmesi ve hissenin değerlemesine olan inanç olarak okunsa da, biz şirketlerin dolaşımdaki payını, dolayısıyla likiditesini ve endekslerdeki ağırlığını düşüren bu işlem yerine daha fazla temettü dağıtılması suretiyle hisseye güvenin ortaya konmasını daha sağlıklı buluruz.

Marjlarda Sürekli Büyüme

Sektörde marjlar son dört yılda kapasite kullanım oranlarının artması ve maliyet tarafında dijitalleşme ile gelen verimlilikle yükseliyor. Hastanelerin tam kapasiteye ulaşması birkaç yıl aldığından dolayı yatırımların etkisi marjlara gecikmeli yansıyor. Enflasyon muhasebeli mali tablolardaki operasyonel kar marjlarının standart finansallara kıyasla hafiften daha düşük gelmesini öngörsek de bunun zamanla toparlamasını bekleriz.

Cazip Değerleme

Gerek ülke içinde gerekse yurt dışındaki benzerleriyle kıyasladığımızda Medical Park %60 seviyesinde bir iskonto ile işlem görmekte. Hızlı büyümenin bilakis primli işlem görmesini gerektirdiğini düşünmekteyiz.

Raporun tamamı için tıklayın.

Kaynak: A1 Portföy

Google Play'den ücretsiz indirin
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ HİSSE ÖNERİLERİ MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL HİSSE ÖNERİLERİNE ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN

@Hisse_Onerileri'ni Twitter'da Takip Et!

GÜNCEL HİSSE ÖNERİLERİNİ KAÇIRMAMAK İÇİN BURAYA TIKLAYARAK HEMEN TWITTER'DA BİZİ TAKİP EDİN!