Model Portföy Güncellemesi
30 Aralık 2019 tarihinde başlattığımız Model Portföyümüze altı hisse ile devam ediyoruz. 4 Kasım 2021 itibarı ile portföy getirisi yılbaşından bugüne %11,2 getiri sağlarken, BİST100 endeksi %6,3 yükseldi. 2020 yılını yüksek bir performansla tamamladık. 2021 yılında ise yılbaşından bugüne Model Portföyümüz güçlü başlamasına karşın hisse bazlı gelişmeler kaynaklı hafif geriledi. Yılbaşından bu yana Endekse rölatif getirimiz %4.6 seviyesine ulaştı.
TUPRS çıkarıyoruz, ARCLK ekliyoruz
Son değerlendirmeler ışığında Model Portföyümüzde bir güncelleme yapıyoruz. Buna göre Model Portföyümüze 448 gün önce dâhil ettiğimiz TUPRS’ı 145,2 TL’den %83 getiri ile Model Portföyümüzden çıkarıyoruz.
Model Portföyümüze TUPRS yerine ARCLK ekliyoruz.
Normalleşme süreci ile birlikte ana pazarda görülen daralmaya rağmen, stratejik satın alımlar ve büyüme odaklı satış gelirleri beyaz eşya sektöründe ARCLK’i ön plana çıkartıyor. Orta ve uzun vadede şirket hissesinin güçlü potansiyel sağlayabileceğini düşünmekteyiz. Bununla birlikte konsolide büyümenin yukarı yönlü revize edilmesi, yüksek temettü potansiyeli, hisse geri alım programı ve Hitachi ile Whirlpool’un satın alınması Arçelik’i güçlü ve defansif kılıyor. ARCLK için orta ve uzun vadede 49 TL hedefimiz bulunuyor. PD/DD 1.60x ve F/K rasyosu 6.89x ile tarihsel ortalamaları açısından cazip yerlerde buluyoruz.
Kaynak: İntegral Yatırım Model Portföy
