BIST100 endeksinin güne pozitif bir açılışla başlamasını bekliyoruz. Aralık vadeli BIST30 kontratı, Cuma akşam seansında %-0,05 ile %0,11 aralığında işlem gördü.
BIST100 endeksinde 11.233 seviyesindeki boşluk kapanırken, 11.148 desteği ve 11.007 seviyesindeki boşluk olası fırsat alanları olarak izlenebilir. 11.470 (haftanın en yüksek seviyesi olan 11.426) direncinin aşılması halinde 11.540 ve 11.605 seviyeleri sonraki dirençler olarak öne çıkmaktadır. Yeni zirve arayışında ise 11.717-11.812 ve 11.951-12.122 bantları gündeme gelebilir. Dolar bazlı analizde 293,3 seviyesindeki boşluk, 12.565 seviyesine karşılık gelmektedir.
Bugün 2025 yılının son Kabine Toplantısı gerçekleştirilecektir. Ancak hafta sonunda basında yer alan haberlere göre, Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın Kabine değişikliğine gideceği ve üç kritik ismin öne çıktığı belirtilmiştir. Yapılacak değişikliklerin hem iç politikadaki dengeleri hem de ekonomi ve dış politika başta olmak üzere kritik alanlardaki yönetim anlayışını yeniden şekillendirmesi beklenmektedir.
Yurt içinde Salı günü Kasım ayı İşsizlik Oranı, Çarşamba günü ise Kasım ayı Ticaret Dengesi açıklanacaktır.
Yine Çarşamba günü Fed FOMC Toplantı Tutanakları yayımlanacaktır. 10 Aralık’ta gerçekleştirilen ve üç üyenin karşı oy kullandığı toplantının ardından ABD’de 2026 yıl sonu faiz oranı tahmini %3,4, 2027 yıl sonu faiz oranı beklentisi ise %3,1 seviyesinde oluşmuştur. 2026 yılı için bir faiz indirimi beklentisi ortaya çıkmıştır.
İTO İstanbul Enflasyonu Perşembe günü, Aralık ayı TÜFE verisi ise 5 Ocak Pazartesi günü açıklanacaktır. Ekonomistler aylık enflasyonun %0,94 artmasını, yıllık enflasyonun ise 2025 yılını %31 seviyesinin hemen altında tamamlamasını beklemektedir. Kasım ayında aylık TÜFE %0,87, yıllık TÜFE ise %31,07 seviyesindeydi.
1 Ocak Perşembe günü seans yapılmayacaktır. 30 Aralık Salı tarihli işlemlerin takası 2 Ocak Cuma, 31 Aralık Çarşamba tarihli işlemlerin takası ise 5 Ocak Pazartesi günü gerçekleştirilecektir.
1 Ocak 2026 itibarıyla geçerli olacak net asgari ücretteki %27’lik artışın, özellikle Ocak ve Şubat ayı enflasyonunu doğrudan etkilemesini bekliyoruz. 2024 Ocak ayında %49’luk asgari ücret artışının ardından Ocak-Şubat dönemi kümülatif enflasyonu %11,5 artmıştı. 2025 Ocak ayındaki %30’luk artış sonrasında ise aynı dönemde kümülatif enflasyon %7,4 yükselmişti. TCMB’nin Aralık ayı anketine göre piyasanın Ocak-Şubat dönemi için kümülatif enflasyon beklentisi %5,5 seviyesindedir.
Bu oran aynı zamanda yıllık enflasyon beklentilerini de şekillendirecektir. Ekonomistlerin 2026 yılı enflasyon beklentisi %23 seviyesinde bulunurken, TCMB’nin hedefi %16 düzeyindedir. 2024 yılı sonunda TCMB’nin 2025 yıl sonu enflasyon hedefi %21 iken, asgari ücret artışı %30 olarak belirlenmişti. Yıllık enflasyonun ise 2025 yılını %31 seviyesinde tamamlaması beklenmektedir.
Buna karşın, siyasi ortamın sakin kalması halinde faiz indirimlerinin önümüzdeki aylarda devam etmesini bekliyoruz. Politika faizi ile gerçekleşen enflasyon arasındaki farkın 2025 yılını yaklaşık 7 puan seviyesinde kapatacağını öngörüyoruz. 2026 yılına ilişkin tahminlerimizi bu aşamada koruyor; %23 enflasyon ve %28 politika faizi varsayımıyla yaklaşık 5 puanlık bir risk primi hesaplıyoruz.
Ancak faiz indirimlerinin sürdürülebilirliği açısından TCMB hedefleri ile hanehalkı ve reel sektörün enflasyon beklentilerinin yakınsaması gerektiğini düşünüyoruz. Hanehalkının %75’i önümüzdeki 12 ayda enflasyonun düşmesini beklememektedir. Fiyatlama davranışları açısından öncü gösterge olarak kabul edilen ve tahminlerinde girdi maliyetlerini dikkate alan reel sektörün 12 aylık enflasyon beklentisi bir miktar gerilemekle birlikte %35 ile mevcut %31 seviyesinin üzerinde seyretmektedir. TCMB’nin bir sonraki PPK toplantıları 22 Ocak ve 12 Mart tarihlerinde gerçekleştirilecektir.
TCMB, 2026 Yılı Para Politikası’nı yayımladı. Uluslararası rezervlerin güçlendirilmesine devam edileceği ve rezerv kompozisyonunun iyileştirilmesine yönelik çalışmaların 2026 yılında da sürdürüleceği belirtildi. Mevcut kur rejiminin korunacağı ifade edilirken, TCMB’nin döviz kurlarının seviyesine ilişkin herhangi bir hedefi bulunmadığı ve kurların düzeyini ya da yönünü belirleme amacıyla herhangi bir döviz alım-satım işlemi yapılmayacağı vurgulandı. Raporda ayrıca TCMB nezdindeki Döviz Depo Piyasası’nda bankalara toplam yaklaşık 50 milyar ABD doları limit ile bir hafta ve bir ay vadeli döviz likiditesi imkânı sağlanmaya devam edileceği belirtildi.
Fitch ve Moody’s, Türkiye’nin kredi notu değerlendirmesi için ilk tarih olarak yılın ilk PPK toplantısının hemen ertesi günü olan 23 Ocak’ı belirlemiştir. Bu değerlendirmelerde bir not ya da görünüm değişikliği beklemiyoruz. Mevcut durumda Fitch, Moody’s ve S&P, Türkiye’yi yatırım yapılabilir seviyenin üç kademe altında değerlendirirken, görünümü durağan olarak korumaktadır.
BIST100 Teknik Görünüm ve Günün Öne Çıkan Hisse Öneriler
BIST100 Teknik Görünüm ve Günün Öne Çıkan Hisse Önerileri
BIST100 günü %0,37 düşüş ile 11.294 puandan tamamladı.
DESTEK 11.228 11.148 10.896 10.815 10.728 10.565
DİRENÇ 11.470 11.540 11.605 11.717 11.812 11.951 12,122
Kaynak: ICBC Yatırım Günlük Bülten