BIST100 endeksinin güne negatif bir açılışla başlamasını bekliyoruz. Aralık vadeli BIST30 kontratı, akşam seansında %-0,61 ile %0,02 aralığında işlem gördü.
BIST100 endeksi 11.044 direncine yönelirken 10.887 seviyesinde dengelendi. Sonraki direnç bandı 11.158-11.259 bölgesinde bulunuyor ve bu seviyelerde satış baskısı görülebilir. Geri çekilmelerde 10.728 ve 10.565 seviyelerindeki fiyat boşluklarının kapanması mümkün.
Nvidia ve Walmart’ın güçlü finansal sonuçları dün sabah küresel piyasalara güven verdi. Ancak olumlu ilk tepkinin ardından piyasalarda hızlı bir şekilde negatif bir eğilim oluştu. Nvidia açılışı %5,0 yükselişle yaparken bir saat içinde %-2,5’e kadar geriledi. Nasdaq, açılıştaki güçlü seyre rağmen gün içi zirvesinden %4 düştü.
Ardından gelen Eylül ayına ait gecikmiş ABD tarım dışı istihdam verileri, Fed’in 10 Aralık’taki FOMC toplantısında faiz indirme ihtimalini daha da zayıflatırken, indirim beklentileri %35-40 seviyelerine kadar geriledi.
BIST100 ise küresel piyasalardan pozitif ayrışarak haftanın dört gününü de yükselişle kapatmayı başardı. Endekste yer alan 100 hissenin 64’ü günü pozitif bölgede tamamladı. Kasım ayı öncü enflasyon tahminleri yıllık enflasyonun düşmeye devam edeceğine işaret ederken Aralık ayına yönelik faiz indirim beklentileri güçlendi.
Yurtiçinde önümüzdeki dönemin önemli makroekonomik gündem maddeleri gri liste değerlendirmesi, Kasım ayı enflasyon verisi ve Aralık ayı PPK toplantısı olacak. Yakın dönem siyasi gündemde ise 8 ve 12 Aralık’ta İmamoğlu’nun diploma ve bilirkişi davaları bulunuyor.
Kasım ayının son haftasında Mali Eylem Görev Gücü (FATF), geçen yıl gri listeden çıkan Türkiye’ye yönelik beşinci değerlendirmesini yapacak. Bu incelemede Türkiye’nin kara para aklama ve terör finansmanının önlenmesine yönelik ilerlemeleri değerlendirilecek.
Kasım ayı enflasyon verileri 3 Aralık’ta açıklanacak. Ekim ayında enflasyon aylık %2,55 artarken yıllık enflasyon %32,87 olmuştu. TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi’ne göre Kasım ayı enflasyon beklentisi aylık %1,59 (Kasım 2024: %2,24) seviyesinde; bu da yıllık enflasyonun %32,02’ye gerilemesine işaret ediyor. Bu durumda Ocak-Kasım dönemi enflasyonu %30,67 seviyesinde gerçekleşmiş olacak. TCMB’nin son Enflasyon Raporu’na göre 2025 yıl sonu enflasyon tahmin aralığı %31-33 seviyesinde bulunuyor.
Yılın son PPK toplantısı 11 Aralık’ta yapılacak. Mevcut durumda politika faizi ile gerçekleşen enflasyon arasındaki fark 660 baz puanlık bir risk primi oluşturuyor. Siyasi ortamın sakin seyretmesi halinde bu primin önümüzdeki aylarda azalmasını bekliyoruz. 2025 başında 290 baz puan olan risk primi Ağustos ayında 1.100 baz puana kadar yükselmişti. 2025 yıl sonu için %32 enflasyon ve %38,5 faiz varsayımıyla 650 baz puan; 2026 için ise %23 enflasyon ve %27 faiz varsayımıyla 400 baz puan civarında risk primi öngörüyoruz. Piyasa beklentileri Aralık toplantısı için 100-150 baz puanlık bir faiz indirimine işaret ediyor.
Ancak faiz-enflasyon makasının belirleyici unsurlarından birinin hanehalkının döviz talebi olacağını düşünüyoruz. TCMB anketlerine göre hanehalkının enflasyon beklentisi %54 seviyesinde yüksek seyrederken, mevduat faizlerinde yaşanabilecek düşüşler döviz talebini artırabilir.
BDDK haftalık verilerine göre, 14 Kasım’da sona eren haftada toplam krediler haftalık %1,1 arttı. TL krediler haftalık %1,3 artarken, YP krediler dolar cinsinden %0,5 arttı. TL kredilerin 13 haftalık hareketli ortalama büyüme oranı hafif artışla %28,5 oldu. Bireysel kredilerin trend büyümesi %59,2’ye yükselirken, ticari kredilerin trend büyümesi hafif gerileyerek %19,5 oldu. TL mevduatlar haftalık %3,9 artarken, YP mevduatlar dolar bazında %1,6 arttı. TL kredi/mevduat oranı %87,1’e gerileyerek yıllık ortalamasına yakınsadı. KKM mevduatlarına yatırılan toplam tutar 41,0 milyar TL (bir hafta önce -37,6 milyar TL) daha azalarak 53 milyar TL’ye (1,2 milyar dolar) geriledi ve toplam mevduatın %0,2’sini oluşturdu. Toplam takipteki krediler, 3,1 milyar TL artarak 545,0 milyar TL’ye ulaştı. Takipteki kredi oranı, tarihi ortalamaların altında, %2,43 seviyesinde yatay seyretti. Sektörün net döviz pozisyonu, düzenleyici sınır olan %5 (kısa/uzun) pozisyona kıyasla %1,3 uzun pozisyonla biraz daha düşük seyretti. Yerel mevduat bankaları %0,4 oranında kısa pozisyon tutan tek grup olurken, diğer tüm banka grupları uzun pozisyon tutuyor.
BIST100 Teknik Görünüm ve Günün Öne Çıkan Hisse Öneriler
BIST100 Teknik Görünüm ve Günün Öne Çıkan Hisse Önerileri
BIST100 günü %1,63 yükseliş ile 10.904 puandan tamamladı.
DESTEK 10.565 10.440 10.373 10.053 9.940
DİRENÇ 11.044 11.158 11.259 11.377 11.470 11.540 11.605
Kaynak: ICBC Yatırım Günlük Bülten