Halk Bankası Hisse Önerisi – Şeker Yatırım
Halkbank 2013 yılının ilk çeyreğinde yıllık bazda %31’lik artışla beklentilerin üzerinde 713 mn TL net kar açıkladı. Beklentilerin üzerindeki karın ana nedeni, beklentimizin üzerinde gerçekleşen sermaye piyasası işlem karı ve beklentimizin
altında gerçekleşen karşılık giderleri idi. Çeyreksel net faiz gelirleri %4 oranında azalırken, bankanın beklentilerin üzerindeki sermaye piyasası işlem karı ve yıllık bazda %35 oranında artış gösteren komisyon gelirleri net karı destekleyen önemli etkenlerdi. Çeyreksel olarak kredi büyümesi sektöre paralel %5 seviyesinde gerçekleşti. İlk çeyrekte de banka TL Krediler ağırlıklı büyümeye devam ederken, konut ve genel ihtiyaç kredilerinin yanısıra yeni lansmanı yapılan PARAF’ın pozitif etkisi ile kredi kartlarındaki büyüme TL büyümenin ana kolları oldu. Fonlama tarafına baktığımızda ise bankanın sektörden farklı olarak mevduatlarda YP ağırlıklı büyüme gerçekleştirirken, TL mevduatlarda azalış yaşandığını görüyoruz. Banka ayrıca bu çeyrekte 750 mn USD tutarında Eurobond ihracı ile uzun vadeli YP fonlama sağladı. Açıklanan ilk çeyrek sonuçları sonrasında banka için 2013 yılı net kar beklentimiz aynı seviyede koruruken, önümüzdeki yıllar için daha iyi kar marjı beklentimiz sebebiyle hedef hisse fiyatımızı 22.00’dan 23.50TL seviyesine yükseltiyor ve banka için “AL” tavsiyemizi koruyoruz.
Şeker Yatırım Mayıs 2013 Aylık Raporu için tıklayın.
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
