Piyasa Özeti
ABD tarafında Bej Kitap ekonomik faaliyetin “çok az ya da hiç değişmediğini” belirtirken, hanehalkı ücretlerinin fiyat artışlarını telafi etmekte zorlanması nedeniyle tüketim eğiliminin yatay/gerileyen bir bantta kaldığı vurgulanıyor. Bu kompozisyon, istihdam tarafındaki olası yumuşamayla birlikte politika faizinde “ölçülü gevşeme” seçeneğini masada tutuyor.
Ayrıca ABD’de açıklanan veriler ekonomik aktivitenin ivme kaybettiğini ortaya koydu. JOLTS raporuna göre açık iş sayısı 7,18mn ile son 10 ayın en düşük seviyesine indi. ABD ekonomisine dair en önemli göstergelerden biri olan bu veri, işverenlerin daha az pozisyon açtığını ve istihdam yaratma hızının yavaşladığını gösteriyor. Bu tablo ücret artışlarını sınırlayarak enflasyon baskısını hafifletirken, Fed’in faiz politikasında daha gevşek bir duruş benimsemesine alan açıyor.
Tahvil piyasasında uzun vadeli getiriler yüksek kalmaya devam ediyor. ABD’nin yüksek borçlanma ihtiyacı ve küresel yatırımcıların daha yüksek risk primi talebi tahvil faizlerini yukarı itiyor. Fakat tahvil faizlerindeki yükselişin olumsuz etkisine rağmen açıklanan veriler ardından Fed’in Eylül ayında faiz indireceğine yönelik beklentinin güçlenmesi risk iştahını destekledi. Bununla beraber ABD borsa endeksleri karışık kapanışlar yaptı; S&P500 %+0,51, Nasdaq %+1,02, Dow Jones %-0,06.
Avrupa tarafında borsalar pozitif seyir izledi. STOXX600 %+0,66, DAX %+0,46, CAC40 %+0,86 ile günü yükselişle kapattı. Vadeliler ise güne hafif artıda ve temkinli başladı. Makro cephede Avro Bölgesi ÜFE aylık %0,4, yıllık %0,2 artış kaydetti.
Enflasyondaki yavaşlama, büyümenin düşük ama pozitif bölgede kalmasıyla birleşerek ECB’nin bekle-gör yaklaşımını destekliyor. Piyasaların ana odağı ABD verileri ve Trump’ın tarifeler davasındaki Yüksek Mahkeme başvurusu oldu. Analistler, bu hukuki itirazın küresel ticaret politikasına yeni bir belirsizlik kattığını ve özellikle Avrupalı ihracatçılar için risk oluşturduğunu vurguluyor.
Asya tarafında fiyatlamalarda dalgalanma öne çıktı. Çinli finansal regülatörlerin borsada “soğutucu” önlemler üzerinde çalıştığı haberleri ve büyüme kaygıları endekslerde negatif baskı yaratırken, Japonya tahvil piyasasına gelen talep sınırlı da olsa rahatlama sağladı.
Türkiye’de Ağustos TÜFE aylık %2,04, yıllık %32,95 ile beklentinin üzerinde gerçekleşti. Yıllıkta 15 aydır süren gerileme, dezenflasyon sürecinin devam ettiğini teyit etti. Gıda fiyatlarındaki artış aylık katkıyı yukarı çekerken, enerji ve hizmet gruplarındaki ılımlı seyir dezenflasyonu destekledi. TCMB Başkanı Karahan, yıl sonu enflasyonunun tahmin aralığında kalmasını beklediklerini ve para politikasının dezenflasyon süreciyle uyumlu sıkılıkta sürdürüleceğini vurguladı. Enflasyon verisinin ardından piyasalarda PPK toplantısında faiz indirim beklentileri daha temkinli hale geldi; yılın geri kalanı için ölçülü indirim adımları öne çıkıyor.
Dış ticaret cephesinde ise yılın ilk sekiz ayında dış ticaret açığı 87,5 milyar USD’ye gerileyerek, önceki yıla göre iyileşme kaydedildi. İhracat tarafında Avrupa talebinin toparlanması, enerji fiyatlarının ise aşağı yönlü seyri dış dengede destekleyici rol oynuyor. Bu gelişmeler, OVP’de öne çıkarılan ihracat odaklı dönüşüm vurgusuyla birlikte Türkiye’nin finansman ihtiyacına dair beklentileri olumlu etkiliyor.
BIST100 endeksi %-1,29 düşüşle 10.737,68 seviyesinde kapandı. Gün içi bant 10.612–10.877 aralığında gerçekleşti. Bankacılık endeksi %-6,37 sert gerilerken, spor endeksi %5,61 yükselişle pozitif ayrıştı. İşlem hacmi 152,6 milyar TL oldu.
Teknik olarak endekste kısa vadeli göstergeler olumsuz sinyaller devam ediyor.
10.600 ve 10.380 seviyeleri 50 ve 100 günlük uzun vadeli üssel ağırlıklı ortalamaların desteklediği ana destekler olarak takip ediliyor. Özellikle 10.600 seviyesi altında gerçekleşebilecek kapanışlar, satış baskısının önümüzdeki derinleşmesine yol açabilir. Yukarıda direnç olarak 10.800-10.890-11.000 seviyeleri bulunuyor. Bu seviyeler üzerine kalıcılık sağlanmadıkça yükseliş denemeleri sınırlı kalabilir. Mevcut görünüm içinde endeksin güne yatay bir seyirle başlamasını bekliyoruz.
Mevcut ortamda yatırımcılar açısından defansif ve ihracatçı hisselerde pozisyon artırımı öne çıkarken, bankacılık tarafında yüksek volatilite nedeniyle ağırlığın sınırlı tutulması uygun görünüyor. Yurt içinde dezenflasyon sürecinin devamı ve yüksek reel faiz TL varlıklarının cazibesini korurken, küresel cephede ABD iş gücü talebindeki zayıflama, tahvil faizlerindeki yükseliş ve Trump’ın tarifeler davasındaki belirsizlik fiyatlamalar açısından belirleyici olmaya devam ediyor. Bugün için piyasaların odak noktası ABD’de açıklanacak ADP özel sektör istihdam raporu, dış ticaret dengesi ve ISM hizmet PMI verileri olurken, Euro Bölgesi perakende satışları ve Türkiye’de yayımlanacak reel efektif döviz kuru ve Aylık Fiyat Gelişmeleri raporu takip edilecek.
Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler: ASTOR-TURSG-KOPOL-THYAO
Günlük Hisse Önerileri
Kaynak: Global Menkul