Piyasa Özeti
Küresel tarafta risk algısı; Fed’in enflasyon ve istihdam odağındaki veri akışı ile Avrupa’nın ABD ile tarife ve Güney Amerika ile ticaret anlaşması arayışının aynı haftada kesişmesi nedeniyle “karışık” bir zeminde ilerliyor. ABD cephesinde para politikasının yönüne ilişkin belirsizlik korunurken, veriye duyarlı fiyatlama davranışı özellikle faiz ve dolar kanalı üzerinden riskli varlıklar üzerinde dalgalı bir etki yaratıyor. AB cephesinde ticari bağları çeşitlendirme ve Mercosur (Güney Amerika Ortak Pazarı) sürecini anlaşmaya dönüştürme çabası öne çıkarken Rusya-Ukrayna hattında Berlin’de yürütülen temaslara ilişkin “ilerleme” mesajları ve barış planı tartışmaları piyasa gündeminde kalmaya devam ediyor. Çin tarafında büyümeyi desteklemek üzere 2026’da daha proaktif maliye politikası ve “ultra uzun vadeli” özel hazine tahvilleri vurgusu, Asya odağında izleniyor. Enerji tarafında 2026’da beklenen ciddi arz fazlası ve küresel stokların yüksek seyrine ilişkin vurgu Brent’i baskı altında tutarken, değerli metallerde gümüşün göreceli güçlü seyri dikkat çekiyor. Bu tablo, veri hassasiyeti yüksek ve temaya bağlı ayrışmaların öne çıktığı bir fiyatlamaya işaret ediyor. Küresel risk iştahının genel resmi ise ABD 10 yıllık tahvil faizinin %4,18, Dolar Endeksi’nin 98,3 ve ons altının 4.330 USD civarında seyrettiği; VIX’in yeniden 15 seviyesi üzerine çıktığı zeminde şekilleniyor.
Türkiye’de TCMB Başkanı Fatih Karahan, dezenflasyon sürecinin devam ettiğini ancak hızın bir miktar yavaşladığını; özellikle gıda enflasyonundaki artışın beklentilerde bozulmaya yol açtığını ve yıl sonu enflasyonunu etkilediğini vurguladı. TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi’nde yıl sonu enflasyon tahmini %32,20’den %31,17’ye gerilerken, 12 ay sonrası TÜFE beklentisi %23,35 olarak gerçekleşti; cari işlemler dengesi ise 457 milyon dolar fazla verirken, yılın ilk on ayında kümülatif açık yaklaşık 14,5 milyar seviyesinde gerçekleşti. Dış ticaret endekslerinde ihracat birim değer endeksi yıllık bazda %9,6 artarken ithalat birim değer endeksinde %3,7 artış kaydedildi. Bu çerçevede piyasanın, son faiz indirimi ve “ufuktaki” olası indirimleri fiyatlaması, TL varlıklar açısından dezenflasyon anlatısının kritik kalmaya devam ettiğini gösteriyor.
Küresel hisse senedi piyasalarında haftanın son işlem gününde risk iştahı belirgin şekilde zayıflarken, yapay zekâ temalı hisselerdeki satışlar endeksleri rekor seviyelerden geri çekti. Wall Street’te Dow Jones endeksi %0,51 düşüşle 48.458,05 puana, S&P 500 %1,07 azalışla 6.827,41 puana ve Nasdaq %1,69 kayıpla 23.195,17 puana geriledi. Satış dalgasında Broadcom’un %11 gerilemesi ve Oracle cephesindeki haber akışının yatırımcıları AI teması risklerini yeniden fiyatlamaya yöneltmesi öne çıktı. Avrupa tarafında küresel satış dalgasının etkisi hissedilmekle birlikte hareketin daha sınırlı kaldığı bir görünüm izlendi. Bugün sabah Asya açılışında ise risk iştahı “temkinli” kalırken; Japonya’da Nikkei %1,25, Çin Shanghai bileşik %0,25 ve Hong Kong Hang Seng %1,15 civarında satıcılı seyrediyor. ABD vadeli endeksleri ise şimdilik %0,1-0,3 aralığında pozitif açılışa işaret ediyor.
TL varlıklar cephesinde, USD/TL bu sabah 42,70 civarında işlem görüyor. Tahvil tarafında 2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller günü sırasıyla %38,34 ve 30,77 seviyesinde tamamlarken; Türkiye 5 yıllık CDS 218 baz puan seviyesinde bulunuyor. BIST100, Cuma günü %0,69 yükselişle 11.311,31 puandan tamamladı; gün içi 11.253,29–11.330,97 bandında hareket ederken işlem hacmi 111,27 milyar TL oldu ve kapanış 25 Eylül’den bu yana en yüksek seviyede oldu. Teknik resimde endeksin hareketli ortalamaların üzerinde kalması ile RSI ve MACD indikatörlerinin pozitif görünümlerini koruması kısa vadede yukarı yönlü beklentileri destekliyor. Bu çerçevede 11.250-11.260 destek bölgesi üzerindeki güçlenme 11.360-11.450 direnç seviyelerini ve 11.565 zirve bölgesini gündeme getirirken, 11.250 bölgesi seans içi ilk önemli destek olarak izlenebilir. Bu seviye altında 11.150-11.080-11.000 seviyeleri diğer destek noktaları olarak öne çıkıyor. Sektörel olarak “İletişim, Aracı Kurumlar ve İnşaat” en güçlü görünüm sergilerken “Madencilik” tarafı zayıf kaldı; endekse katkıda TCELL–YKBNK–FROTO öne çıktı. Bu çerçevede endeksin küresel piyasalardan ayrışarak güne “pozitif” başlaması beklenirken, gün içi volatilitede küresel fiyatlama ile yerel faiz indirimi beklentilerinin kısa vadeli yön üzerinde belirleyici olması muhtemel görünüyor; BIST içinde görece defansif eğilimle iletişim, bankacılık ve sanayi hisselerinin öne çıkması, madencilik tarafında ise temkinli duruşun sürmesi olası görünüyor.
Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler: TCELL, KCHOL, EKGYO, GARAN, BIMAS
Günlük Hisse Önerileri
Kaynak: Global Menkul