BİST-100
Yılın son işlem ayında faiz indirimleri sürüyor. Önceki gün Fed’in 25 bp’lık faiz indirimini değerlendirmiştik. Dün itibariyle TCMB, politika faiz oranını 150 baz puan düşürerek %38’e indirdi. Bloomberg anketinde beklenti 100 baz puanlık indirim olacağı yönündeydi. Güçlü bir konsensusun oluşmadığı görünümde, beklenti genel olarak 100-150bp arasında dağılmaktaydı. Ağırlıklı beklentinin üst bandında olarak değerlendirebileceğimiz, beklentinin kısmen üzerinde bir politika faizi kararı oldu. Son dört toplantıda toplam faiz indirimi 800 baz puan oldu. TCMB karar metninde para politikasına ilişkin ifadelerde bir değişiklik yapmadı. Önceki metinde olduğu gibi enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışlarının dezenflasyon süreci açısından risk unsuru olmaya devam ettiği belirtildi. PPK toplantısı öncesinde olduğu gibi sonrasında da TL varlıklar adına görüşümüzde değişiklik bulunmuyor. TL tercih etmek hem enflasyona hem de dolar/tl döviz kuruna göre reel kazanç sağlamaya devam edebilir. Faiz kararı ardından tahvil piyasasında sınırlı bir iyimserlik, Borsa İstanbul’da ise yatay eğilim ön plandaydı. BİST adına “Sınırlı Pozitif” olarak değerlendirdiğimiz kararın ardından yeniden 11.350-11.400 bölgesine yönelik potansiyelin gündemde kaldığını düşünüyoruz. Bununla birlikte TL bazında zirve seviyenin (11.605) yenilenmesi adına 11.400 bölgesinin aşılması gerektiğini öngörüyor ve bu direnç bölgeyi önemsiyoruz. 11.150 bölgesi kısa vadede kar satışı riskine karşı takip ettiğimiz destek bölge, bu bölgede bir kırılım kısa vadeli riski yükseltebilirse de, takip ettiğimiz genel tema içerisinde düşüşlerde alım fırsatlarına odaklanmayı sürdürüyoruz.
Genel temayı son çeyrekte BİST 100 endeksinde 12 ay sonrasına yönelik endeks/hisse beklentileri ve politika faizi/mevduat faizi beklentileri çerçevesinde değerlendirdiğimizi belirtmiştik. Global görünümde risk iştahında keskin bir düşüş yaşanmadığı; lokal tarafta enflasyon eğilimi ve para politikası beklentilerinde negatif yönde etkileyecek yeni bir gelişme olmadığı görünümde yılın son çeyreği adına BİST 100 endeksinde geçerli işlem bandını 10.200-9.900/11.500-12.100 olarak paylaşmıştık. Önümüzdeki dönem ve 2026 yılın ilk yarısı adına öngörülerimizi aynı perspektif içerisinde önümüzdeki haftalarda paylaşacağız. Merkez bankaları toplantıları ardından yılın kalanı adına piyasalara yön verebilecek faktör sayısı azalmaya başlıyor. Bu paralelde önceki aylara görece düşük hacimler ve piyasa hareketliliği ön plana çıkabilir. Global tarafta Fed’e yönelik beklentiler, lokal tarafta enflasyona yönelik bekleyişleri etkileyebilecek haber akışı yakın vade adına etkili olabilecek faktörler. Bu açıdan Türkiye’de bugün başlayacak “asgari ücret tespiti” görüşmeleri odak noktası olacaktır. Haftanın son işlem gününde global görünüm karışık eğilimde. Vadeli ABD endeksleri yatay, vadeli Avrupa endeksleri sınırlı pozitif, vadeli MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksi sınırlı negatif eğilime sahip.
Günlük Bazda Yatırım Fikirleri
Günlük Bazda Yatırım Fikirleri’nde yer alan hisselerde günlük performans baz alındığından, yatırımcılar ilk aşamada %0.9-%2, ikinci aşamada %3.1-%4 aralıklarını pozisyon kapatma ve/veya kar alma seviyeleri olarak takip edebilirler.
Kaynak: Garanti BBVA Yatırım