Garanti Bankası Hisse Önerisi / Ziraat Yatırım – (31.10.2019)

“Garanti Bankası’nın 3Ç2019 Net Dönem Karı 1,3 Milyar TL ile Beklentilerin Hafif Üzerinde Gerçekleşti…”

Öneri : “EKLE”
Kapanış Fiyatı: 9,23TL
Hedef Hisse Fiyatı : 11,80TL

Garanti Bankası’nın 2019 yılının üçüncü çeyreğindeki net dönem karı bir önceki çeyreğe göre %31,8 oranında azalarak 1.304mn TL’ye gerilemiş, ancak hem beklentimiz olan 1.225mn TL’nin, hem de piyasa beklentisi olan 1.272mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiştir. Beklentimizdeki sapmada net ücret ve komisyon gelirlerinin tahminimizin üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur. Net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre ise %22,1 oranında düşüş göstermiştir.

FTA 4.0 İLE “ÜCRETSİZ” HİSSE ANALİZİ YAPMAK İÇİN TIKLAYIN!

Üçüncü çeyrek karı ile birlikte Garanti Bankası’nın 2019 yılı ilk dokuz ayındaki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %11,5 oranında azalarak 4.936mn TL’ye gerilemiştir.

Merkez Bankası’nın yaptığı faiz indirimleri mevduat maliyetlerinde etkisini gösterirken, mevduata verilen faizler %11 oranında gerilemiştir. Diğer yandan, kredilerden alınan faiz gelirleri ise %5 oranında düşüş gösterirken, TÜFE endeksli tahvil getirilerinin de enflasyon düzeltmeleri nedeniyle düşmesiyle (937mn TL’den 637mn TL’ye düşmüştür.) net faiz gelirleri 4,67 milyar TL ile yatay seyretmiştir. 1. ve 2. çeyrekte görece stabil seyreden net ücret ve komisyon gelirleri ise bu çeyrekte %12’lik oldukça yüksek bir artış kaydetmiş ve 1,61 milyar TL’ye yükselerek karı desteklemiştir.

ÜCRETSİZ CANLI BORSA EKRANI İÇİN HEMEN TIKLAYIN!

Swap giderlerindeki 87mn TL’lik artışa karşın ticari zararın 125mn TL azalarak 806mn TL’ye gerilemesi de karı destekleyen bir diğer faktör olurken, diğer faaliyet gelirleri ve operasyonel giderlerde çeyreksel önemli bir değişim gözlenmemiştir. Öte taraftan, BDDK’nın takibe atılmasını istediği kredilerin sorunlu kredilere alındığı gözlemlenmiş; buna bağlı olarak karşılık giderleri de %55 oranında artarak 2,9 milyar TL’ye yükselirken, bu durum dönem karının çeyreksel olarak düşmesinde ana faktör olmuştur.

YERLİ VE YABANCI ANALİSTLER’İN AL/SAT ÖNERİLERİNİ HİSSE LAB İLE “ÜCRETSİZ” TAKİP EDİN!

Banka’nın net faiz marjı (swap hariç), çeyreklik bazda 17 baz puan artarak %5,25 olmuştur. Banka’nın özsermaye ve aktif karlılıkları ise düşen karlılıkla beraber sırasıyla %10,2 ve %1,4 olarak gerçekleşerek bir önceki çeyreğin altında kalmışlardır. Öte yandan, Banka’nın sermaye yeterlilik oranı 186 baz puan artarak %19,87’ye yükselmiştir. Bu artışta, karlılık 44 baz puan, kur etkisi 15 baz puan, piyasa ve kredi riskinin azalması (döviz cinsi kredilerde düşüş ve risk ağırlıklarında değişim) da 125 baz puan olumlu etki yapmıştır.

YÜKSELEN ÇELİK HALKA ARZ OLUYOR. DETAYLAR İÇİN TIKLAYIN!

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ HİSSE ÖNERİLERİ MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL HİSSE ÖNERİLERİNE ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin