Tavsiye: Endeks Üzerinde Getiri
Hedef Fiyat (TL) 1,320.00 (önceki: 1,250.00)
Güncel Fiyat (TL) 848.90
Getiri Potansiyeli: %55
Vergi gelirleriyle desteklenen güçlü faaliyet performansı…
Ford Otosan (FROTO) 3Ç23’te piyasa beklentisi olan 9.211 milyon TL’nin %41, bizim beklentimiz olan 8.969 milyon TL’nin %45 üzerinde 13.014 milyon TL (y/y: +%241) net kâr açıkladı. Şirket 3Ç23’te piyasa beklentisinin (10.305 milyon TL) %9, bizim tahminimizin (10.220 milyon TL) %10 üzerinde 11.253 milyon TL (y/y: +%132) FAVÖK raporladı. Beklentimizden 2,1 milyar TL yüksek faaliyet karı ve beklentimizden 2,1 milyar TL yüksek vergi gelirleri beklentimizin üzerinde net kâra yol açtı.
Şirket’in 2023 beklentileri: Şirket 2023 öngörülerini güncelledi. Yönetim, yurt içi motorlu araç pazarı beklentisini 1100-1120 bin adet olarak belirtti. (Önceden: 1000-1100 bin adet). Yönetim, yurt içi satış beklentisini 110-120 bin adet olarak paylaştı. (Önceden: 110-120 bin adet). Yönetim, Türkiye’den ihracat beklentisini 335345 bin adet (Önceden: 355-365 bin adet) olarak paylaştı. Yönetim, Romanya satış beklentisini 195-205 bin adet (Önceden: 195-205 bin adet) olarak belirtti. Toplamda 900-950 milyon EUR (Önceden: 1.000-1.050 milyon EUR) yatırım harcaması öngörüsü paylaşan şirket, söz konusu yatırımların 810-850 milyon Euro tutarındaki kısmının yeni yatırımlarla ilgili yapılmasını öngörmektedir.
Yorum ve Değerlendirme: Ford için Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyemizi koruyoruz. 12 aylık hedef fiyatımızı 1.250 TL/hisse seviyesinden 1.320 TL/hisse noktasına yükseltiyoruz.
Kaynak: Ak Yatırım
