Yatırım Stratejimiz
ABD borsaları, zayıf ADP istihdam verileri ve Microsoft’un yapay zeka yazılım satış kotasını azalttığı haberleri güne düşüşle başladılktan sonra gün içerisinde toparlanarak sekiz işlem gününde içinde yedinci kez yükselişle kapandı. Dow Jones Sanayi, S&P 500 ve Nasdaq sırasıyla %0,9, %0,3 ve %0,2 artışla günü tamamladı. Microsoft’un, müşterilerin yeni ürünlere karşı direnç göstermesi nedeniyle yapay zeka yazılım satış hedeflerini düşürdüğü haberi sonrasında Dow’da en fazla değer kaybedenler arasında yer alarak günü %2,5 ekside kapadı. ADP’nin Kasım ayı verileri, özel sektör istihdamının 40.000 artış beklentisine karşın 32.000 gerilediğini ve özellikle küçük işletmelerin ciddi baskı altında olduğunu ortaya koydu. Bu zayıf istihdam görünümü öncesinde açıklanan rapor, Fed’in gelecek haftaki toplantısında çeyrek puanlık faiz indirimi ihtimalini CME FedWatch’a göre %89’a yükseltti. Fed’in enflasyonu ölçmek için kullandığı Kişisel Tüketim Harcamaları Fiyat Endeksi’nin (PCE) yanı sıra kişisel gelir ve harcamaları yarın açıklanacak.
Kasım ayı enflasyonu aylık bazda %0,87 artarak; hem %1,25’lik beklentinin altında kaldı hem de Mayıs 2023’ten bu yana en düşük aylık artışı kaydetti. Gıda enflasyonundaki gerileme, manşet verinin beklentilerin altında kalmasında belirleyici olurken; konut kalemindeki artış hızının yavaşlamaya devam etmesi, dezenflasyon sürecinin yeniden hızlandığının işaretini verdi. Aralık ayında enflasyonun %1’in altında gerçekleşmesiyle yılın, TCMB’nin ara hedef aralığı olan %31–33 bandının alt noktasında tamamlanma olasılığımız güçlendi. Bu görünüm, 11 Aralık’taki PPK toplantısında 150 baz puan ve üzeri bir faiz indirimi ihtimalini artırdı. Yıl sonu enflasyonunun %31 civarında kapanmasının asgari ücret artışını %25–30 bandında oluşmasını beklerken, bu artışın 2026 enflasyon beklentilerinde bir bozulmaya yol açması öngörmüyormuyuz. Uzun vadeli tahvil getirilerinin kısa vadeli tahvillere kıyasla daha hızlı gerilemesi, uzun vadeli enflasyon beklentilerindeki iyileşmeye işaret ediyor. On yıllık tahvillerde yaşanan düşüşün BIST100 değerlemelerine olumlu yansımasını ve endeksin 11.600 seviyelerindeki tarihi zirveyi Aralık ayı içinde yenileme olasılığının arttığını düşünüyoruz.
Günlük Hisse Fikirleri
Rusya’nın Ukrayna barış planı maddelerini kabul etmemesi, bölgedeki petrol arzına yönelik risklerin sürmesine neden olacaktır. Kasım ayında oldukça güçlü rafineri marjları açıklayan Tüpraş’ı, bölgesel jeopolitik risklerin devam etmesi nedeniyle ise Aselsan’ı yeniden ön plana çıkarıyoruz. Çimento sektöründe yaşanan hareketlilikle birlikte, ABD yatırımı devreye alınan Çimsa ile en düşük kârlılık çarpanlarıyla işlem gören Limak Çimento’yu da günlük öneriler listemize ekliyoruz.
Kaynak: Destek Yatırım Günlük Bülten