Yatırım Stratejimiz
Küresel piyasaları; jeopolitik risklerin Körfez’den Kızıldeniz’e doğru genişlemesi, ticaret yolları ve küresel enflasyon görünümü üzerindeki baskının artması ile ABD bilanço sezonu öncesindeki temkinli fiyatlamalar şekillendiriyor. Yemen’deki İran destekli Husilerin Suudi Arabistan’a yönelik deniz ablukası ilan etmesi, ABD-İran çatışmasında yeni bir cephenin açılabileceğine işaret ederken, Babülmendep Boğazı, Kızıldeniz ve Körfez bağlantılı sevkiyatların güvenliğine ilişkin endişeleri güçlendirdi. Hürmüz Boğazı’ndaki gemi geçişlerinin de belirgin biçimde azalması, riskin yalnızca siyasi söylemden ibaret olmadığını gösteriyor. Fiilî saldırıların artması veya tanker trafiğinin daha fazla aksaması hâlinde petrol fiyatlarında jeopolitik risk primi, navlun süreleri ve savaş sigortası maliyetleri yükselebilir. Brent petrol pazartesi günü 89,22 dolar, WTI 83,23 dolar seviyesinde kapanırken, yükselen enerji fiyatları ABD tahvil getirileri ve dolar üzerindeki yukarı yönlü baskıyı artırdı. Petrolün 90 dolar üzerinde kalıcı olması, ulaştırma ve üretim maliyetleri üzerinden enflasyon beklentilerini yükselterek Fed’in ötelenen faiz artırımını erkene çekebilir. Bu senaryoda dolar güvenli liman talebi ve faiz avantajıyla desteklenirken; teknoloji, küçük ölçekli şirketler, havacılık, ulaştırma ve kimya sektörlerinde değerleme ve maliyet baskısı artabilir. Enerji üreticileri, petrol şirketleri, savunma sanayii ve belirli güvenli liman varlıkları ise pozitif ayrışabilir. ABD borsaları bu görünüm altında günü sınırlı kayıplarla tamamladı. Dow Jones %0,59, S&P 500 %0,19 ve Nasdaq Composite %0,05 gerilerken, Nasdaq’ın daha dirençli kalmasında yarı iletken hisselerindeki tepki alımları etkili oldu. Apple’daki düşüş Dow’u baskılarken, Microsoft ve Alphabet hisselerindeki alımlar teknoloji tarafındaki kaybı sınırladı. Asya piyasalarında ise petrolün diplomatik girişimlerle 89 doların altına gerilemesi ve ateşkes ihtimalinin yeniden gündeme gelmesiyle tepki alımları görüldü. MSCI Asya-Pasifik endeksi %0,25 yükselirken, Nikkei %1’in üzerinde, Güney Kore KOSPI ise yaklaşık %3 değer kazandı. Bilanço sezonunda Alphabet, Tesla ve Intel sonuçları; yapay zekâ yatırımları, sermaye harcamaları, kâr marjları ve ileriye dönük beklentiler açısından izlenecek. Jeopolitik risklerin büyümesi hâlinde güçlü bilançoların dahi piyasa etkisi sınırlı kalabilir.
Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi, dün güne yüzde 0,32 düşüşle 13.936,16 puandan başlamasının ardından gün içinde 13.910,52 puana kadar gerilese de bu seviyeden bir kez daha gelen alımlarla toparlandı ve günü yüzde 0,64 değer kazanarak 14.070,98 puandan tamamladı. Endekste toplam işlem hacmi 186,1 milyar lira olurken, endekse dahil hisselerin 54’ü prim yaptı, 41’i geriledi. Sektörel ayrışma günün belirleyici teması oldu; kimya petrol plastik endeksi yüzde 4,40 ile en çok kazandıran sektör olurken, bu görünüme TÜPRAŞ’ta 12,5 milyar lira hacimle gelen yüzde 6,31’lik ve PETKİM’de yüzde 8,40’lık güçlü yükselişler eşlik etti. Sınai endeksi yüzde 2,16, holding endeksi yüzde 1,48 değer kazanırken, bankacılık endeksi yüzde 1,51 düşüşle negatif ayrıştı; grupta İş Bankası (C) yüzde 3,65 geriledi. Piyasanın haftalık asıl odağı ise perşembe günü açıklanacak TCMB faiz kararı olacak; piyasada politika faizinin yüzde 37,00 seviyesinde sabit tutulması fiyatlanıyor. Çarşamba günü temmuz ayı reel kesim güven endeksi, cuma gecesi ise Moody’s’in Türkiye değerlendirmesi takip edilecek. TCMB Başkanı Fatih Karahan’ın politika adımları açısından beklenen enflasyon ve enflasyonist ana eğilimin önemine dikkat çekmişti. Dün TCMB Temmuz ayı Piyasa Katılımcıları Anketi açıklandı. Ankette haziran ayında %1,57 olan aylık artış beklentisi, kamunun yarı yıl fiyat ayarlamasına rağmen temmuz ayı için %1,68 olurken, yıl sonu enflasyon beklentisi ise yüzde 29,14’ten yüzde 29,21’e sınırlı yükseliş gösterdi; buna karşın 24 ay sonrası beklentinin yüzde 18,29’dan yüzde 17,83’e gerilemesi orta vadeli görünümde iyileşmenin korunduğuna işaret etti. Katılımcıların yıl sonu politika faizi medyanının yüzde 34,70’te bulunması, temmuzda beklenen pas geçişin ardından indirim döngüsünün yılın kalanında süreceği beklentisini yansıtıyor. Öte yandan ABD ile İran arasındaki gerilime ilişkin haber akışı küresel risk iştahı üzerinde baskı kurmaya devam ederken, Brent petrol 89 dolarda yüksek seyrini korudu; Avrupa borsalarındaki negatif seyre karşın BIST 100’ün günü pozitif tamamlaması dikkat çekti. Teknik açıdan endekste 14.000 ve 13.900 puan destek, 14.200 ve 14.300 puan seviyeleri ise direnç konumunda bulunuyor; 13.900 desteğinin korunması halinde teknik tepki alımlarının sürmesi bekleniyor.
Günlük Hisse Fikirleri
Yılın ikinci çeyreğinde enerji fiyatlarının olumlu etkisiyle güçlü sonuçlar açıklamasını beklediğimiz AYGAZ, KMPUR ve SASA ile Orta Doğu’da artan jeopolitik risklerin savunma sektörüne yönelik ilgiyi canlı tutacağını öngördüğümüz ASELS’i günlük öneriler listemize dahil ediyoruz.
Kaynak: Destek Yatırım Günlük Bülten