Yatırım Stratejimiz
Cuma günü teknoloji hisselerinde yoğunlaşan satışların etkisiyle piyasalar sert düşüşle kapanırken, Dow Jones %0,5, S&P 500 %1,1 ve Nasdaq %1,9 değer kaybetti. Broadcom, yapay zekâ dışı iş kolunun bu çeyrekte durgun seyredeceğini ve OpenAI ile yapılan büyük veri merkezi anlaşmasının en erken 2027’de katkı sağlayacağını açıklamasının ardından %11 değer kaybederken, beklentileri aşan finansallara ve önümüzdeki 18 ay için 73 milyar dolarlık yapay zekâ sipariş birikimine rağmen en büyük müşterilerin çipleri kendi tedarik etme olasılığına ilişkin soru işaretleri baskıyı artırdı; Broadcom’daki bu olumsuz hava, bir gün önce Oracle’ın karamsar tahminleriyle güçlenen aşırı değerleme endişelerini artırdı. AMD, Palantir ve Micron gibi şirketler kayıplar yaşarken, finans, sağlık ve sanayi gibi döngüsel sektörler pozitif ayrıştı. Dow Jones endeksi, %1’in biraz üzerinde bir artışla üst üste üçüncü haftada da yükselişini sürdürdü. S&P 500 ve Nasdaq Cuma günkü kayıplarıyla haftayı düşerek tamamladı. Bu hafta en önemli veri akışı, Perşembe günü açıklanacak ABD Kasım ayı TÜFE verileri olurken, enflasyonda ilave bir düşüş sinyali Fed’in faiz indirimlerine yönelik beklentileri güçlendirebilir.
TCMB’nin Aralık ayı Piyasa Katılımcıları Anketi Cuma günü yayımlanırken, enflasyon beklentilerinde bu yıl ve gelecek yıl için sınırlı gerilemeye, faiz beklentilerinde düşüşe ve büyüme tarafında 2025–2026 dönemine ilişkin ılımlı yukarı yönlü revizyonlara işaret etti. Piyasa katılımcılarının ekonomide henüz belirgin bir soğuma görmediği ve bu nedenle TCMB’den farklı bir enflasyon patikası öngördüğü anlaşılırken, düşen enflasyon beklentileriyle birlikte faiz beklentilerini düşürüyorlar. 2026 yılına ilişkin kamu zamları ve asgari ücretin netleşmesinin ardından, enflasyon beklentilerinin bir miktar daha gerileyebileceğini düşünüyoruz. Fed ve TCMB’nin faiz kararlarının ardından piyasaların kamu fiyatları ve asgari ücret görüşmelerine odaklanacağını, 2026 enflasyon beklentilerine yakın fiyat ayarlamaları yapılması halinde BIST100’ün 11.550–11.600 bandındaki zirve seviyelerini zorlamasını bekliyoruz.
Günlük Hisse Fikirleri
Euro/Dolar paritesindeki yükselişin ihracatçı kesime olumlu etkisini Arçelik ve Tofaş Oto özelinde, Çin’in demir–çelik ihracatına lisans zorunluluğu getirmesinin küresel çelik fiyatlarına destekleyici etkisini ise Kardemir Çelik özelinde değerlendiriyoruz. Ayrıca beklentilerin üzerinde açıklanan finansallarıyla Mavi Giyim’i de günlük önerilerimiz arasında yer veriyoruz.
Kaynak: Destek Yatırım Günlük Bülten