Yatırım Stratejimiz
Küresel piyasalarda haftanın ilk işlem gününde satış baskısı öne çıktı. ABD borsaları, özellikle teknoloji hisselerindeki geri çekilmenin etkisiyle günü düşüşle tamamladı. Nasdaq endeksi %1,6 ile kayıplara öncülük ederken, S&P 500 %0,8 ve Dow Jones %0,3 geriledi. Teknoloji tarafında, geçtiğimiz hafta güçlü bir halka arz performansı sergileyen SK Hynix hisseleri sert geri çekilirken, bellek çipi üreticilerinde geniş tabanlı satışlar izlendi. Micron, Seagate, Western Digital ve Sandisk hisselerinde %4,5 ile %13 arasında düşüşler dikkat çekti. Yarı iletken teması genel olarak zayıf bir görünüm sergiledi. Enerji piyasalarında ise jeopolitik gelişmeler fiyatlamaları belirledi. ABD Başkanı Donald Trump’ın Hürmüz Boğazı’nda İran’a yönelik deniz ablukasının yeniden devreye alınacağını açıklaması sonrası petrol fiyatları sert yükseldi. ABD tipi ham petrol (WTI) %9 artışla 78 dolar seviyesine yaklaşırken, Brent petrol de benzer şekilde 83 dolar civarına yükseldi. Hafta sonu ABD ve İran arasında yaşanan karşılıklı hava saldırıları da fiyatlar üzerindeki yukarı yönlü baskıyı destekledi. Makro tarafta ABD 10 yıllık tahvil faizi yükselişini sürdürerek %4,62 seviyesine çıktı. Dolar endeksi hafif değer kazanırken, altın fiyatlarında %2,7’lik düşüş gözlendi. Bitcoin ise 64.000 dolar üzerindeki seviyelerden geri çekilerek 62.000 dolar civarında dengelendi.
Hafta genelinde piyasalarda odak noktası ABD enflasyon verisi (TÜFE) ve büyük bankaların finansalları olacak. Açıklanacak veriler, faiz beklentileri ve risk iştahı açısından belirleyici olabilir.BIST 100 endeksinde haftanın ilk işlem gününde yaşanan %1,60’lık düşüş, piyasanın genelinden ziyade endeks ağırlığı yüksek büyük şirketlerde yoğunlaşan bir satış dalgasına işaret etti. Endekse dâhil 100 hissenin 55’inin günü pozitif tamamlamasına rağmen BIST 30’un %2,17, bankacılık endeksinin %1,83 ve teknoloji endeksinin %2,55 değer kaybetmesi, satış baskısının özellikle yabancı yatırımcıların ve kurumsal portföylerin yoğunlaştığı likit hisselerde belirginleştiğini gösteriyor. ASELSAN, Türk Hava Yolları ve TAV Havalimanları’ndaki sert kayıplar endeksi aşağı çekerken, SASA, Petkim ve TÜPRAŞ’ın pozitif ayrışması, piyasanın jeopolitik gelişmeler ve yükselen petrol fiyatları üzerinden yeni bir sektör fiyatlamasına yöneldiğini düşündürüyor. Satışın temelinde ABD ile İran arasında yeniden tırmanan karşılıklı saldırılar, Hürmüz Boğazı’nın güvenliğine ilişkin belirsizlik ve Brent petrolün 80 doların üzerine çıkarak 84 dolara yaklaşması bulunuyor. Petrol fiyatlarında kalıcı olabilecek her yükseliş, Türkiye açısından yalnızca enerji ithalat faturasını artıran bir gelişme değil, aynı zamanda cari denge, enflasyon ve para politikası beklentilerini aynı anda olumsuz etkileyen bir risk unsuru olarak öne çıkıyor. Mayıs ayında cari işlemler hesabının 1,46 milyar dolar açık vermesine karşın altın ve enerji hariç dengenin 3,63 milyar dolar fazla vermesi de dış dengedeki temel kırılganlığın enerji maliyetlerinden kaynaklandığını açık biçimde ortaya koyuyor. Bu nedenle petrol fiyatlarındaki yükselişin piyasa açısından en önemli yansıması TCMB’nin faiz indirimlerinde daha temkinli davranabileceği beklentisi oldu. Eşel mobil sisteminin sağladığı vergi tamponunun kademeli olarak azalması durumunda, uluslararası petrol fiyatlarındaki artışın akaryakıt fiyatlarına daha hızlı yansıması ve bunun ulaştırma maliyetleri üzerinden genel fiyatlama davranışlarını bozması mümkün. Bu tablo yalnızca temmuz ayı enflasyonu açısından değil, yılın geri kalanındaki dezenflasyon patikası açısından da risk oluşturuyor. Bankacılık hisselerindeki satışın güçlenmesi de piyasanın faiz indirimlerinin ötelenmesi veya daha sınırlı kalması ihtimalini fiyatlamaya başladığını gösteriyor. Bugün piyasanın yönü açısından ABD haziran ayı TÜFE verisi kritik olacak. Enflasyonun beklentiler doğrultusunda gerilemesi, Fed’e ilişkin faiz beklentilerini destekleyerek küresel risk iştahında geçici bir toparlanma yaratabilir. Ancak Orta Doğu’daki gerilim ve petrol fiyatları yüksek kalmaya devam ettiği sürece, olumlu bir ABD enflasyon verisinin etkisi sınırlı kalabilir. Beklentilerin üzerinde bir veri ise hem dolar endeksi ve tahvil faizlerini yukarı taşıyabilir hem de BIST’te özellikle bankacılık ve yüksek çarpanlı şirketler üzerindeki satış baskısını artırabilir.
Teknik görünümde 14.000 seviyesi yalnızca psikolojik değil, kısa vadeli trend açısından da kritik destek konumunda bulunuyor. Bu seviyenin altında 13.900 ve devamında daha aşağı destek bölgeleri gündeme gelebilir. Yukarı yönlü tepkilerin güç kazanabilmesi için ise öncelikle 14.100, ardından 14.250 seviyelerinin aşılması gerekiyor. Mevcut koşullarda endekste genele yayılan güçlü bir yükselişten ziyade, petrol ve jeopolitik gelişmelerden olumlu etkilenebilecek sektörlerde seçici ve hisse bazlı ayrışmaların ön planda kalması daha olası görünüyor.
Günlük Hisse Fikirleri
Günlük teknik görünüm doğrultusunda ASELS, TUPRS, AYGAZ ve PETKM hisselerini günlük öneri listemizde bulundurmaya devam ediyoruz. Söz konusu hisselerde teknik göstergelerin olumlu seyrini koruması ve belirlenen alım bölgelerine yakın fiyatlamaların kısa vadeli fırsatlar sunabileceğini değerlendiriyoruz.
Kaynak: Destek Yatırım Günlük Bülten