Model Portföy Güncellemesi
Model Portföyümüz’den Tekfen’i (TKFEN) çıkarırken, yerine Petkim’i (PETKM) ekliyoruz.
Eklenenler: Petkim (PETKM)
2019 yılında global ölçekte ekonomik yavaşlamadan ötürü petrokimya ürünleri talebi zayıflık götermektedir. Bu durum özellikle Temmuz ayında hissedilir şekildeydi ancak Ağutos ayı itibariyle bir miktar toparlanma görülmektedir. Öte yandan, son aylarda nafta fiyatlarındaki düşüş, nafta bazlı bir üretici olduğundan Petkim’i olumlu etkilemektedir. Şirket’e yıllık 100 milyon dolar ek VAFÖK katkı yapması beklenen STAR rafinerisi üretim ölçeğini her çeyrek artırmaktadır. Tam kapasiteye ulaştığında yıllık 1,6 milyon nafta ihtiyacının tamamını STAR’dan elde edecek ve 100 milyon dolar ek VAFÖK yaratacak olan Petkim, 1H19’da 260,000 ton alım yapmıştır. STAR rafinerisinin olumlu katkısının 2019’un ikinci yarısı ve 2020’de artarak devam edeceği beklentisi ile Petkim’I model portföyümüze ekliyoruz.
Çıkarılanlar: Tekfen (TKFEN)
Tekfen 2019’da eldeki projelerde çok hızlı ilerleme kaydetti ve bu sayede (artı geçmiş bir projeden bir seferlik kar da kaydedildi) çok güçlü finansal sonuçlar açıkladı. Bununla beraber eldeki işler portföyünde bir gerileme oldu. Şirket, kazanma ihtimalini yüksek gördüğü 2 milyar dolarlık yeni taahhüt işi beklemekte. Ancak bunların portföye girişi 2020’ye ötelenmiş gibi duruyor. Dolayısı ile 2019’un geri kalanında hisse zayıf kalabileceği beklentisi ile Tekfen’i model portföyümüzden çıkartıyoruz.
NOT: Tavsiye listesine eklenen her hisse yaklaşık olarak %10 ağırlığa sahip olacaktır. Eklenen ve çıkarılan hisse senetlerinin Model Portföy’e giriş/çıkış fiyatları 24 Eylül 2019 ikinci seans ağırlıklı ortalama fiyat üzerinden hesaplanacaktır.
