Seçici olma zamanı
– BIST-100 yeni girişlerle gücünü koruyor. Kasım ayı küresel bazda hisse senetlerinin dönemi oldu. Artan iyimserlik Çin’in Covid tedbirlerini gevşetmesi sonrası küresel ekonomide beklentilerin toparlanması ve FED’in güvercin tondaki para politikası sinyallerinin sürmesinden kaynaklandı. Diğer taraftan ekonomide yavaşlama ve finansal piyasalarda olası dalgalanma senaryolarının ve BIST şirket kârlarında bir miktar zayıflama öngörüsünün güçlendiğini görüyoruz. Bu çerçevede sektörel tercihler daha çok önem kazanıyor. Kasım’da altın madenciliği, sigorta, savunma teknoloji gibi nispeten primsiz hisselerin öne çıkması buna karşılık havacılık, banka, enerji sektör hisselerinin geride kalması ve perakende ticaret hisselerinde satış baskısının sürmesi dikkat çekiyor.
– Şirket fiyat hedeflerinde güncelleme. CDS priminde son iki ayda sağlanan 300 baz puanlık düşüşün ardından model portföy hisseleri için değerlemeleri yeni risksiz getiri oranı varsayımı ile güncelledik. Yeni risksiz getiri oranı varsayımız tahmin dönemi için 200 baz puan düşüşle %21 ve dönem sonu süreç için 100 baz puan düşüşle %12 oldu.
– Analist değişimi nedeniyle geçen ay portföyümüzden çıkardığımız Tüpraş’ı, değerlememizi güncelleyerek tekrar model portföyümüze ekledik. Tüpraş olumlu seyreden ürün marjları ve yeniden gündeme gelmesini beklediğimiz temettü performansı ile dikkat çekiyor. Lokman Hekim’i de sağlık sektörü şirketleri arasında güçlü bir risk-getiri sunması nedeniyle model portföyümüze ekliyoruz.
Model Portföy Performansı
• Portföyümüzün 10 Kasım – 6 Aralık tarihleri arası nominal getirisi %14,8 olarak gerçekleşti ve portföyümüz aynı dönemde %12,0 getiri sağlayan BIST-100 getiri endeksini %2,5 yendi. Portföy getirisinde Yataş, Mavi ve Ford Otosan olumlu ayrışırken BİM, Pegasus ve TAV negatif ayrıştı.
• Böylece 6 Aralık itibarıyla hisse öneri listemizin yıl başından beri getirisi %221,2’ye ulaştı ve aynı dönemde %178,1 getiri sağlayan BIST100 getiri endeksi geçilmiş oldu.
Rapor için tıklayın.
Kaynak: Ak Yatırım Hisse Senedi Portföy Önerisi
