Portföylerde hisse bazlı değişimler olası görünüyor
Model Portföy Hisse Önerileri
* Model portföy hisse önerileri çalışması Ak Yatırım Araştırma ekibinin araştırma kapsamındaki hisselerden takip eden bir aylık dönemde getiri açısından öne çıkmasını beklediklerine ilişkin görüşlerini paylaşma amacıyla yayınlanmaktadır. Öne çıkması beklenen hisseler zaman zaman hızlı yükselişle 12 aylık fiyat hedeflerine yakın seviyelerde fiyatlanabilmektedir. Böyle durumlarda eğer kısa vadede yukarı yönlü eğilimin korunacağına dair bir görüşü varsa analist fiyat hedefi güncellenene kadar hisseyi portföyde tutabilmektedir. Hisselerde fiyat güncellemeleri yapılırken de dönem bilanço açıklaması gibi şirketin değerlemesinde maddi önem taşıyan gelişmelerin gerçekleşme tarihi de dikkate alınmakta ve bu açıklamaya kadar model güncellemesi ertelenebilmektedir.
– Nisan ayında havacılık hisseleri, yaklaşan turizm sezonuna ilişkin iyimser beklentilerle yükseliş eğilimini sürdürdü. Ayrıca, uzun süredir baskı altında olan banka hisse değerleri, yatırımcıların güçlü 1Ç22 kar beklentilerine odaklanmasıyla nihayet dikkat çekici bir artış gösterdi. Ayrıca, altın madenleri ve enerji sektörü hisseleri de 1Ç22 finansallarına ilişkin iyimserliğin ardından güçlü performans gösteren sektörler arasında yer aldı. Öte yandan, ilk çeyrekte piyasanın önemli itici güçleri arasında yer alan demir/çelik, otomotiv ve perakende sektör hisseleri Nisan ayında nispeten zayıf bir performans sergilediler. Ayrıca, teknoloji ve telekom hisselerindeki zayıf eğilim, kısmen küresel eğilimler nedeniyle Nisan ayında da devam etti.
– Mayıs’ta portföye TAV, Tüpraş ve Mavi eklenirken, Garanti çıkarıldı– banka ağırlığı da azaltıldı: En çok beğenilen hisseler listemize (i) TAV yeni yatırımlar ve güçlü turizm sektörü beklentilerimiz ile 2022’de hızlı toparlanma öngörümüzü yansıtmak üzere, (ii) TÜPRAŞ orta-hafif distilat ürünlerindeki yüksek marj ve bu segmentteki yüksek üretim kapasitesinden karlılığının olumlu etkileneceği beklentisiyle, (iii) Mavi yüksek talep etkisi ile 2022 büyüme ve karlılık tahminlerimizin güçlü olması ve mevcut fiyat seviyelerinin bu beklentileri yansıtmaması nedeniyle ekliyoruz. 1Ç22 sonuçları ardından GARANTİ BBVA’yı listeden çıkarıyor ve banka hisse ağırlığını azaltıyoruz. Bilgi olarak, Garanti’nin listeye dahil edilmesinden bu yana geçen bir yıllık dönemde borsa getirisinin %10,5 üzerinde performans gösterdiğini hatırlatmak isteriz.
Model Portföy Performansı
– Hisse öneri listemiz 4 Nisan – 5 Mayıs arasında %9,5 getiri ile BIST-100 getiri endeksini %2,2 geçti. Böylece Mayıs ayında hem gösterge BİST endeksini, hem de aylık TÜFE’yi yenmeyi başardık. Hatırlayacağınız gibi 4 Nisan’da THY’yi, 18 Nisan’da da Yataş’ı öneri listemize eklemiştik. Öte yandan 4 Nisan’da Arçelik ve Kardemir’i listeden çıkarmıştık. Nisan ayında bankalar ve havayolları en iyi performans gösteren sektörler oldular. Biz de bu döngüden hisse seçimlerimizle (THY, Garanti, İş Bankası ve Yapı Kredi) faydalandık. Ayrıca Yataş’ı listeye dahil etme kararımız da olumlu katkı sağladı. Diğer taraftan Logo, Migros, Tofaş Oto, Bimas ve Koç Holdig Nisan ayında getiriyi düşüren hisseler oldular.
– Nisan ayı başı itibarıyla hisse öneri listemizin YBG getirisi %40,0’a yükseldi ve bu dönem de önerilerimiz BIST-100 toplam getiri endeksini %2,7 yendi. Portföyümüzün 2014 başından bu yana toplam getirisi ise %961 oldu. Aynı dönemde BIST-100 toplam getiri endeksi ise %370 kazanç sağladı. Buna göre portföyümüz gösterge endeks getirisini önemli oranda geçmeye devam ediyor. (Portföy getirilerimiz takip eden dönemde model portföy raporumuzun yayınlanma tarihindeki fiyat ortalamalarına göre düzeltilmektedir. BIST100 toplam getiri endeksi hisse fiyatları temettü ödemeleri için düzeltilerek hesaplanıyor).
Rapor için tıklayın.
Kaynak: Ak Yatırım Hisse Senedi Portföy Önerisi
