Haftalık Model Portföy
Piyasalar Yeniden Ortadoğu Odaklı Bir Sürece Girmiş Durumda
Küresel Piyasalar: Yeni yıla girdiğimizde ilk kriz ABD–Venezuela ile başlamasına rağmen, etkisinin çok sınırlı olacağı ve petrol fiyatları üzerinde ciddi bir dalgalanma yaratmayacağı, hemen hemen tüm piyasa profesyonellerinin ortak görüşüydü. Nitekim yeni bir kriz kapıda ve bu kriz savaş boyutuna dönüşürse, etkisi küresel bazda fiyatlara net bir şekilde yansıyabilir. İran’da hayat pahalılığı ile başlayan olaylara Trump’ın İran’a sözlü uyarısı duruma göre müdahalede bulunma söylemleri, İran dini liderinin ise Trump’a verdiği cevaplar derken piyasalar yeniden Orta Doğu odaklı bir sürece girmiş durumda. Jeopolitik riskin boyutu ve önem derecesi yüksek seyrediyor. Bu jeopolitik riskler emtia cephesine destek olmaya devam ederken, piyasalarda eğer ciddi bir risk oluşursa asıl riskin petrol cephesinde olağan dışı fiyatlamalarla görülmesi beklenebilir. Geçtiğimiz hafta piyasalara bakacak olursak, en önemli gündem maddesi Tarım Dışı İstihdam verileriydi. Beklentinin altında gelen veri sonrası emtialarda yukarı yönlü tepki alımları görüldü. Veri sonrasında FED’in faiz indirimine dair tutumu da tartışma konusu olmaya devam etti. Bu haftanın en önemli veri akışında; ABD TÜFE, Avrupa Merkez Bankası Para Politikası toplantı tutanakları, ABD ve Euro Bölgesi sanayi üretimi ile FED bilançosu takip edilecek.
Yurtiçi Piyasalar: Yeni yıla 11.260’tan 12.200’e uzanan yolculukta sağlam dinamikler üzerinde başlayan ve %8’in üzerinde getiri sağlayan Borsa İstanbul’da rallinin devamı bekleniyor. Ocak ayında bunu destekleyecek önemli gündem başlıkları arasında 22 Ocak’ta TCMB faiz kararı, 23 Ocak’ta ise Fitch ve Moody’s Türkiye kredi notu ve not görünümü değerlendirmeleri yer alıyor. TCMB faiz indirimi konusunda konsensüs 150 bp olsa da 200 bp ihtimali de güçlü şekilde masada bulunuyor. Bu takvime yaklaşılan süreçte piyasalarda bankacılık ve GYO teması birlikte öne çıkabilir. Bu kapsamda endeks devamında söz konusu sektörlerin getirisinin piyasa ortalamasının üzerine çıkması olası görülüyor. Piyasalarda ana ağırlık getiri hâlâ BIST 100 ağırlıklı şirketlerde yoğunlaşmış durumda. Borsa İstanbul’da risk yaratabilecek iki önemli gündem maddesi ise olası ABD–İran geriliminin büyümesi ve Suriye sınırında yaşanabilecek yeni gelişmelerin Orta Doğu riskini artırması olarak öne çıkıyor. Bu hafta yurt içi cephede açıklanacak önemli veriler; perakende satışlar ve bütçe dengesi olacak.
12 – 16 Ocak 2026 haftasında geçerli model portföyümüzde ise EKGYO, HTTBT, KCHOL, LILAK ve OYAKC hisselerine yer veriyoruz.
*EKGYO Katılım Endeksi’ne uygundur
Kaynak: Ahlatcı Yatırım Haftalık Model Portföy