2015 Hisse Önerileri – Bizim Toptan / Gedik Yatırım

Bizim Toptan Hisse Önerisi

HEDEF FİYAT 23.25 TL / Getiri Potansiyeli : % 21.7

• Gıda perakende sektöründe organize pazarın büyüme potansiyeli (Mevcut pay %45 – 5 yıl sonraki hedef %60 – AB Ort. %75)
• Gıda perakende sektöründe ortalama büyüme beklentisi yıllık %8
• Sektördeki parçalı yapı nedeniyle birleşme ve devir alma fırsatları
• Defansif yapı, istikrarlı büyüme
• Hızlı büyümeden daha karlı büyüme stratejisine geçiş (2009-2013 yılları arasında ana kategoride %16.1‘lik yıllık bileşik büyüme)
• Son üç çeyrekte yaklaşık %11.5 bandına yerleşen ana kategoride brüt kar marjı
• Kanal bazlı satış yönetimi kapsamında “HORECA (Hotel-Restoran-Catering) ve Kurumsal” segmentteki payın artırılması
• Yerleşim birimlerine yakın lokasyonlardaki bazı mağazalarda format değişikliği
• Franchising modelinin kuvvetlendirilmesi
• Net mağaza açılışlarının azami 10 (daha önce 15) mağaza ile sınırlanması, karlılığı düşük mağazaların kapatılması
• Son 12 ayda BIST 100 ve Sanayii endeksinden 36%geride kalmış hisse, tarihsel FK ve FD/FAVOK değerlerine göre %27 ve %37 ıskonto da işlem görmektedir.
• Ancak symbol grubunun alımının şirkete yüksek katma değer sağlayıp devam eden operasyonel performansın da düzelmesini beklemekteyiz.

Gedik Yatırım 2015’e Bakış Sunumu

TÜM ÖZEL HİSSE ÖNERİLERİ İÇİN TIKLAYIN!

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ HİSSE ÖNERİLERİ MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL HİSSE ÖNERİLERİNE ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin