Halk Bankası Hisse Önerisi – Gedik Yatırım
Potansiyel: %61 ÖNERİ: AL
• Halkbank 2013 yılı 3. çeyreğinde beklentilerin üzerinde 582 milyon TL net kar açıkladı.
• Halkbank’ın özkaynakları 30.09.2013 itibariyle yılbaşına göre %7 büyüyerek 13.2 milyar TL’ye ulaşmış, kredi büyümesi ise yılbaşına göre % 22 olarak gerçekleşmiştir. Halkbank’ın 30.09.2013 itibariyle sektör ortalamasının oldukça üzerinde (%21.6) olan yıllık özkaynak karlılığı ve önümüzdeki yıllara ilişkin kar büyümesi beklentileri dikkate alındığında Halkbank’ın diğer büyük bankalara göre halen ucuz olduğu görülmektedir.
• Bankanın başarılı risk yönetimini, güçlü mevduat tabanını, dengeli kredi portföyünü beğenmekteyiz. Ağırlıklı TL olan bilançosunda, fonlama maliyetinin düşüşüyle, marjlar üzerindeki baskının azalmasını beklemekteyiz.
• Halkbank’ın ücret ve komisyon gelirlerinin toplam gelirler içindeki payının düşük olması dolayısıyla; Tüketicinin Korunması Kanunu’nun bankaların gelirleri üzerinde yaratacağı olumsuz etkiden en az etkilenecek bankalardan olacağını düşünüyoruz.
• Son siyasi gelişmelerle birlikte yönetimsel risk algısı nedneiyle sert düşüş gösteren Halkbank hisselerinin alım için uygun seviyelere geldiğini düşünmekteyiz. Banka cari 5,5x F/K çarpanı ile oldukça ucuz seviyelerde işlem görmektedir.
Gedik Yatırım 2014 Ocak Aylık Bülteni
Raporun tamamı için tıklayın.
Gedik Yatırım Araştırma
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.