Çimsa (CIMSA)’yı ekliyoruz
Çimsa’yı model portföyümüze ekliyoruz. 2026 yılında sektörde beklenen toparlanma, faiz indirim süreci ve Çimsa özelinde yurtdışı yatırımların katkısıyla operasyonel görünümün güçleneceğini düşünüyoruz. Şirketin tam kapasite çalışıyor olması, organik ve inorganik büyüme stratejisi ile birlikte destekleyici bir çerçeve sunarken, Suriye kaynaklı olası yeniden yapılanma fırsatları da sektör için ek katalizör olabilir. Yurtdışı kapasite artışları ve ürün miksindeki iyileşme karlılığı destekleyebilir. 4Ç sonuçlarının güçlü gelmesini bekliyor, operasyonel momentumun 1Ç’de de devam edeceğini öngörüyoruz. Hisse, 2026 tahminlerimize göre 6.7x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görürken, 4 yıllık ortalama 8.5x seviyesine göre iskontolu görünmektedir. Ayrıca, Akçansa için alınan bağlayıcı teklif yaklaşık 14.5x FD/FAVÖK çarpanına işaret etmekte olup, Çimsa’nın bu seviyeye kıyasla yaklaşık %50’nin üzerinde iskontolu işlem gördüğünü göstermektedir. Hisse, yılbaşından bu yana endeksin %8,2 altında performans göstermiştir.
Önemli Not: Gedik Yatırım Model Portföy’ü asgari 7 ve azami 15 adet hisse senedinden oluşur. Ağırlıklar, istisnai durumlar dışında tüm hisseler için %10’dur. Portföyde 10 hissenin altında bulunması durumunda boşluklar BIST-100 ile doldurulur.
Kaynak: Gedik Yatırım Model Portföy