Yeni Haftada Ne Konuşacağız?
2026’da TCMB’nin kademeli faiz indirimlerini sürdürmesini bekliyoruz
Borsa İstanbul’un 2024 yılının ikinci yarısından itibaren anlamlı getiriler sağlamakta zorlandığı ve dalgalı bir görünümün öne çıktığı takip ediliyor. Yurt dışı benzerlerine kıyasla geride kalan ve enflasyonun altında getirilerin oluştuğu Borsa İstanbul’a yönelik 2026 yılı için olumlu görüşümüzü koruyoruz. 2026 yılında dezenlasyonist sürecin devam edeceğini ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’ndan (TCMB) ölçülü ve kademeli faiz indirimleri göreceğimizi değerlendiriyoruz. Faiz oranları (risksiz/alternatif getiri) ile hisse piyasaları arasında ters bir korelasyon bulunurken, faiz oranlarının 2026 yılında kademeli olarak gerilemesinin, Borsa İstanbul’a yönelik yatırımcı ilgisinin artış kaydetmesine katkı sağlayacağını düşünüyoruz. Borsa İstanbul’un benzerlerine kıyasla iskontosu ve ana sektör/hisselerdeki temel anlamda süregelen ucuzluk gibi faktörlerin 2026 yılında borsayı destekleyeceği kanısındayız. Bu hususta sektör ve şirket seçiminin ve aktif bir portföy yönetiminin önemini koruyacağının da altını çizmek isteriz. 2026 yılında dezenflasyon ve faiz indirimlerinin devam ettiği senaryoda, yabancı yatırımcı Türk tahvil ve hisselerine yönelik ilgisinin de sürmesini bekliyoruz. Bu hususta Fed’in kademeli faiz indirimlerinin devam ettiği ve büyük ekonomilerde resesyonist bir süreç görmediğimiz sürece gelişmekte olan ülkelere yönelik fon akımlarının süreceği düşüncesindeyiz. 5 Ocak’ta yurt içinde aralık ayı enflasyon rakamları takip edilecek olup, aralık ayı enflasyon rakamlarında kasım ayında olduğu gibi görece iyi bir veri görmeyi bekliyoruz. Aralık verisinin ardından piyasaların ana odağı şubat başında açıklanacak ocak ayı TÜFE rakamlarında olacaktır. Maaş zamları, vergi ayarlamaları gibi gelişmeleri içereceğinden ocak ayı enflasyon verisindeki gerçekleşme, 2026 enflasyon tahminleri ve TCMB’nin faiz indirim döngüsüne yönelik beklentileri şekillendireceğinden son derece önemli olacaktır.
BIST100’de yılın son bölümünde de yön arayışı devam etti
Geçen hafta içerisinde dalgalı ve kararsız bir seyrin öne çıktığı BIST100 Endeksi haftayı %0,42 oranında sınırlı bir düşüşle 11.294 puandan tamamladı. Aralık ayının ilk yarısında güçlü bir direnç olarak öne çıkan ve aşılmasıyla birlikte güçlü bir destek konumuna geçen 11.250 seviyesi üzerinde tutunmanın korunması önem taşımaktadır. 11.250 üzerinde fiyatlama eğiliminin devamında 11.350 – 11.400 aralığı kısa vadeli direnç bölgesi olarak izlenecektir. 11.400 üzerine yerleşme sağlanabilirse 11.470 – 11.500 – 11.550 ve tarihi zirvenin bulunduğu 11.605 seviyesi direnç konumunda bulunmaktadır. Zirve seviyesi olan 11.605 üzerinde hacim destekli günlük kapanışlar alabilirse yeni bir ivme kazanan alımlarla 11.800 – 12.000 bölgesine doğru yükselişler kaydedilebilir. Endekste dalgalı seyirle birlikte düzeltmelerin etkisini sürdürmesi halinde ise 11.250 ilk güçlü noktası bölgesi olup, 11.250 altındaki kapanışlarda düzeltme eğilimi hız kazanabilir. Bu durumda 11.200 – 11.160 – 11.090 ve 11.000 seviyelerine doğru kademeli geri çekilmeler gündeme gelebilir. 50 günlük üssel ortalama (11.055) ve psikolojik öneme sahip 11.000 altındaki kapanışlarda teknik görünümdeki zayıflama ve düzeltme eğilimi derinleşebilir. Bu durumda 100 günlük üssel ortalama (10.861) ile devamında 10.750 – 10.700 bölgesi test edilebilir.
Teknik Takibimizde Olan Hisseler
Haftalık Teknik Öneri Bülteni için tıklayın.
Kaynak: Gedik Yatırım Haftalık Bülten