BIST100 endeksinin güne yatay bir açılışla başlamasını bekliyoruz; ancak hisse senedi piyasalarındaki olumsuz havanın kısa vadede devam etmesini öngörüyoruz.
Fed Başkanı Powell’ın dünkü konuşması, enflasyon endişelerinden istihdam piyasasına doğru bir odak kaymasına işaret etti. Powell, ekonomik aktivitenin güçlü seyretmeye devam ettiğini ve tüketici harcamalarının canlılığını koruduğunu belirtirken, istihdam piyasasında artan risklere dikkat çekti. Yorumları, 29 Ekim’deki FOMC toplantısında yeni bir faiz indiriminin gündeme gelebileceğini güçlü biçimde ima etti. Bir diğer önemli nokta ise, bilanço daraltma sürecinin (niceliksel sıkılaşma) önümüzdeki aylarda sona erebileceğine dair mesajıydı. Bu da Fed’in finansal sistemden likidite çekmeyi durdurabileceği anlamına geliyor.
Küresel piyasalarda odak, Fed’in adımlarına ve ABD Başkanı’nın olası açıklamalarına yönelmiş durumda. Petrol fiyatları zayıf seyrini sürdürürken, altın ve gümüş güvenli liman talebiyle tarihi zirvelerine yakın seviyelerde güçlü kalmaya devam ediyor.
S&P’nin Türkiye’ye ilişkin kredi notu değerlendirmesini 17 Ekim Cuma günü açıklaması bekleniyor. Herhangi bir değişiklik beklemiyoruz. Fitch ve Moody’s gibi, S&P de Türkiye’yi yatırım yapılabilir seviyenin üç kademe altında ve “durağan görünüm” ile derecelendiriyor.
Yurt içinde, yatırımcılar siyasi gelişmelerin ekonomi üzerindeki olası etkilerine odaklanmış durumda. Gıda fiyatlarındaki ısrarlı artış, TCMB’nin 2025 yılı için belirlediği %29’luk enflasyon hedefi açısından önemli bir zorluk oluşturmaya devam ediyor. Piyasalar, 23 Ekim’deki PPK toplantısında 150 baz puanlık bir faiz indirimi, yılın kalan iki toplantısında ise toplamda 250 baz puanlık indirim fiyatlıyor.
Siyasi cephede ise önümüzdeki haftaki gelişmeler yatırımcıların temkinli kalmasına neden olabilir: İmamoğlu’nun diploma davası 20 Ekim’de, CHP kurultay davası ise 24 Ekim’de görülecek.
Halihazırda TCMB, politika faizi ile gerçekleşen enflasyon arasındaki fark üzerinden yaklaşık 7 puanlık bir “risk primi” sunuyor. Ekim enflasyonu geçen yılki %2,9 seviyesinin belirgin şekilde altında gerçekleşmezse, gelecek haftaki olası bir faiz indirimi belirsizliklerin sürdüğü ortamda risk priminin daralmasına yol açabilir. Görüşümüze göre, daha düşük politika ve mevduat faizleri, yerli yatırımcıların döviz talebini artırma riskini beraberinde getirebilir. TCMB’nin kendi anketine göre, hanehalkları önümüzdeki 12 ayda enflasyonun %53 olmasını bekliyor; bu da alım güçlerini koruyabilmek için benzer düzeyde getiri talep edecekleri anlamına geliyor. Toplam mevduatlar içinde döviz hesaplarının payı son haftalarda artış gösteriyor; bu da Türkiye’nin dezenflasyon süreci açısından olumsuz bir sinyal niteliğinde.
Öte yandan, 7 Kasım’da yayımlanacak olan TCMB’nin 4. Enflasyon Raporu yakından izlenecek. Hatırlanacağı üzere, 14 Ağustos’ta yayımlanan 3. raporda yıl sonu enflasyon tahmini %24, üst sınır ise %29 olarak korunmuştu. O tarihe kadar açıklanacak Ekim enflasyonunun %2-3 civarında olması bekleniyor. %29 hedefinin tutturulması zor görünse de, TCMB’nin 2026 yılı için belirlediği %19’luk üst hedef aralığında bir revizyona gidip gitmeyeceği, piyasalar açısından daha kritik bir konu olacaktır.
3Ç25 bilanço dönemi 20 Ekim Pazartesi günü TURSG ile başlayacak. AKBNK ve TAVHL 23 Ekim’de, ARCLK ve LILAK ise 24 Ekim’de sonuçlarını açıklayacak. Finansal performanslar ve olası beklenti revizyonları kısa vadede değerlemeler üzerinde etkili olabilir.
Bu çerçevede, Borsa İstanbul’da yatırımcı duyarlılığının kısa vadede temkinli-negatif kalmaya devam etmesini bekliyoruz. Teknik göstergeler, endeksin yönü açısından belirleyici olmaya devam edecektir. Bu arada, sabit getirili fonlar yüksek fakat düşük riskli getirileriyle güçlü talep görmeyi sürdürürken, altın ve gümüş, döviz oynaklığına karşı korunma aracı olarak yerli yatırımcılar arasında popülerliğini koruyor.
BIST100 endeksinde yıllık ortalama 10.193 ile daha aşağıda 9.990-9.957 destek seviyeleri olup tepki amaçlı alım yönünde değerlendirilebilir: Olası bir tepkide ise 10.594 direnci ve 10.720 boşluk seviyeleri satış yönünde izlenebilir.
BIST100 Teknik Görünüm ve Günün Öne Çıkan Hisse Öneriler
BIST100 Teknik Görünüm ve Günün Öne Çıkan Hisse Önerileri
BIST100 günü %2,27 düşüş ile 10.316 puandan tamamladı.
DESTEK 10.265 10.193 9.990 9.957 9.460
DİRENÇ 10.720 10.862 10.928 11.150 11.259 11.377
Kaynak: ICBC Yatırım Günlük Bülten