Yapı Kredi Bankası (YKBNK)
Öneri: “AL”
Fiyat: 2,38 TL $0,30
Hedef Hisse Fiyatı: 3,15 TL
Potansiyel Getiri: 32%
Güçlü Yönler
Karlılıkta toparlanma devam ederken, 3. çeyrek beklentilerinde öne çıkması
İyi aktif – pasif yönetimi ve uygulanan stratejilerle marjlarda olumlu görüntü
Bankacılık sektörüne yönelik düzenlemelere karşı başarılı yönetim
Sağlam karşılık ayrılmış ve iyi çeşitlendirilmiş kredi portföyü
İhtiyatlı karşılıklara karşın kredi risk maliyetinde iyileşme
Cazip sayılabilecek çarpanlar (5,50x F/K, 0,43x PD/DD)
Riskler
Faiz oranları ve döviz kurlarındaki yükselişler
Sermaye yeterliliği ve aktif kalitesinde yaşanabilecek olası bozulmalar
Yapı Kredi Bankası 0,46x PD/DD ile son bir yıllık ortalama PD/DD olan 0,47x ve bankacılık sektörü değeri olan 0,48x’nin hafif de olsa altında işlem görmektedir. Diğer yandan, Banka, MSCI Gelişmekte Olan Banka hisselerinin 0,88x olan PD/DD’sinin de oldukça altındadır.
Kaynak: Ziraat Yatırım
