Piyasa Görüşümüz: POZİTİF
Model portföyümüzden Tofaş’ı çıkartarak yerine Migros’u ekliyoruz
Online kanallarının artan kapasitesi ve yaygınlığı, Migros’un satış performansını desteklemeye devam ederken, yılın ilk çeyreğinde şirket Kuzey Makedonya operasyonları kaynaklı 210 mn TL net kar açıklamıştı. Yılbaşından bugüne endeksten %16 negatif ayrışmasına karşılık pozitif operasyonel performansını sürdürmesini beklediğimiz Migros’u, 50,25 TL hisse başı fiyat hedefimiz, kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri” ve uzun vadeli “AL” önerisiyle model portföyümüze ekliyoruz.
Tofaş, model portföye eklediğimiz 7 Haziran tarihinden bugüne endeksi %26,9 yendi. Hisse başı fiyat hedefimiz olan 40,22 TL seviyesine göre sınırlı getiri potansiyeli bulunması ve 2Ç21 finansalları sonrasındaki endeksin üzerindeki getiri performansı ardından Tofaş’ı model portföyden çıkarıyoruz.
Güncellemiz sonrasında model portföyde banka ağırlığı %26,2 (önceki: %25,8) seviyesinde yer almaktadır (BİST100’de banka ağırlığı %15,3). Model portföyümüz yılbaşından bu yana endeksi %11,3 yenmeyi başardı.
Hisse Model Portföyde Önerdiğimiz Hisseler
Garanti Bankası: Yılın ilk yarısını yıllık %68,8 artışla 5,4 mlr TL net kar ile tamamlayan bankanın, özkaynak karlılığı %13,3’e ulaştı. Garanti Bankası’nı, hisse başına 11,45 TL hedefle model portföyümüzde tutmaya devam ediyoruz.
Migros: Güçlü online kanallarının desteğinde şirketin pozitif operasyonel performansının süreceğini düşünüyor, hisse başı 50,25 TL fiyat hedefimizin sunduğu cazip getiri potansiyeline bağlı olarak Migros’u model portföye ekliyoruz.
Akbank: Güçlü sermaye yeterliliği ve likiditesiyle model portföyümüzde yer alan banka için hisse başı fiyat hedefimiz 7,56 TL seviyesindedir.
Şişe Cam: Faaliyet gösterdiği tüm segmentlerdeki toparlanmanın desteğiyle hem operasyonel hem de net karlılık performansını sürdüren Şişe Cam’ı, 10,67 TL hedef fiyatla model portföyde tutmaya devam ediyoruz.
Sabancı Holding: Yükselen banka dışı özkaynak karlılık oranı ve düzenli temettü ödemesi ile ön plana çıkmasını beklediğimiz Sabancı Holding için 12,70 TL hisse başı fiyat hedefimizi sürdürüyoruz.
Kardemir: Çelik fiyatlarındaki yükselişin desteğiyle karlılık göstergelerinde önemli ölçüde iyileşme gözlenen Kardemir’i, 10,00 TL hisse başı fiyat hedefi ile beğenmeye devam ediyoruz.
Pegasus: Yolcu talebindeki kademeli toparlanma beklentilerimize karşılık, delta varyantına ilişkin endişeler, şirket hisselerinde de dalgalı bir performansa neden oluyor. Bununla birlikte Pegasus’u 96,90 TL hedef fiyatımız ile model portföyde tutmayı sürdürüyoruz.
Turkcell: Salgın dönemindeki güçlü performansını, abone bazındaki artış, data talebinin devamı ve ARPU büyümesi ile normalleşme döneminde de sürdürmesini beklediğimiz Turkcell’i 26,10 TL hedef fiyatımızla beğenmeye devam ediyoruz.
Hisse Model Portföy Performansı
Kaynak: Vakıf Yatırım Model Portföy
