TCELL, SISE ve TOASO’yu eklerken, MGROS, TAVHL ve SODA’yı model portföyden çıkarıyoruz
• Şirketin yüksek iskonto ile işlem görmesine neden olan ortaklar arası ihtilafları sonlandırmasını ve büyüme hikayesini desteklemesini beklediğimiz yeni ortaklık yapısını ve yüksek prim potansiyelini göz önünde bulundurarak Turkcell’i,
• Şirket çatısı altında yaşanacak birleşme ile birlikte yakalanmasını beklediğimiz sinerjinin henüz fiyatlanmadığını düşündüğümüz ve kısa vadeli önerimizi “Endeksin Üzerinde Getiri”ye revize ettiğimiz Şişe Cam’ı,
• Yurt içinde; düşük faiz ortamından olumlu etkilenmesini ve ertelenmiş iç talebin satış adetlerini artırmasını beklediğimiz, ihracat tarafında ise “al ya da öde” anlaşmasının desteğiyle Tofaş’ı,
Model Portföyümüze ekliyoruz.
Türkiye’de ilk Kovid-19 vakasının tespitinin ardından, beklentimiz paralelinde hızlı bir yükseliş sergileyerek model portföyümüzde endeksin üzerinde %51 getiri elde eden Migros’u model portföyümüzden çıkarıyoruz. Havacılık sektöründeki ağırlığımızı azaltmak amacıyla TAV Havalimanları Holding’i, endeksin altında getiri performansı nedeniyle de Soda Sanayi’ni model portföyümüzden çıkarıyoruz.
Model Portföyümüz, Ocak ayı sonrasındaki değişikliklerimiz ardından endeksten %2 pozitif ayrışırken, ilk yayın tarihi olan 2018 Eylül ayından bu yana endeksten %18 pozitif ayrışmıştır.
Model Portföyümüzde banka ağırlığını %27,5 ile yüksek tutmaya devam ediyoruz (BIST 100’de banka ağırlığı %21). Model Portföyümüzün betası ise 1,14 seviyesinde bulunuyor.
Model Portföyde Önerdiğimiz Hisseler
Yüksek likidite, güçlü sermaye tabanı, ihtiyatlı karşılık politikası ve yüksek verimlilik rasyolarına sahip olmasıyla Akbank (AKBNK),
Güçlü sermaye yeterlilik rasyosu, benzer bankalar arasında en yüksek özkaynak karlılığı, yüksek likidite ve karşılık oranlarına sahip olması nedeniyle Garanti BBVA (GARAN),
Yurt içi ve yurt dışı satış adetlerinde yılın ikinci yarısında görmeyi beklediğimiz iyileşme ile birlikte Tofaş (TOASO),
Yakın vadedeki birleşmenin fiyatlamalara gireceği beklentisiyle Şişe Cam (SISE),
Büyüme hikayesini destekleyecek ortaklık yapısı değişimi ve cazip prim potansiyeliyle Turkcell (TCELL),
Güçlü büyüme hikâyesinin fiyatlanmaya devam edeceği öngörümüze bağlı olarak Aselsan (ASELS),
Uçuş sınırlandırmalarının giderek azalacağı ve salgın sonrası döneme ilişkin pozitif fiyatlama beklentilerimizin devamıyla Türk Hava Yolları (THYAO),
İnşaat sektöründeki toparlanmanın desteği, küresel çelik ve cevher fiyatlarında normalleşme beklentimizle Kardemir (KRDMD).
Bir Önceki Portföy Performansı (08.01.2020 – 22.06.2020 arası) / Model Portföy Performansı (03.09.2018’den itibaren)
Kaynak: Vakıf Yatırım Model Portföy
