KCHOL’u eklerken, KRDMD’yi model portföyden çıkarıyoruz
• Net aktif değerine göre %18,0 iskontolu işlem görmesi, bankacılık sektöründeki cazip değerlemelerin yanı sıra iç tüketimdeki toparlanmanın başlaması ile pozitif ayrışabileceğini değerlendirdiğimiz Koç Holding’i,
Model portföyümüze ekliyoruz.
8 Ocak 2020 tarihinde Model Portföyümüze eklediğimiz ve o tarihten bu yana endeksten %20,6 pozitif ayrışan, aynı zamanda da 23 Haziran tarihindeki model portföy değişikliğimizden bu yana da %10,4 endeksi yenen Kardemir’i (D) model portföyümüzden çıkarıyoruz.
Kardemir (D) için 3,48 TL seviyesindeki hedef fiyatımıza göre %7 gibi sınırlı bir yükseliş potansiyeli taşıması nedeniyle kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri” önerimizi “Endekse Paralel Getiri”, uzun vadeli “AL” önerimizi de “TUT” olarak güncelliyoruz.
Model portföyümüz, 23 Haziran tarihindeki son değişikliğimizin ardından endeksten %1,4 pozitif ayrışırken, ilk yayın tarihi olan 2018 Eylül ayından bu yana endeksten %20 pozitif ayrışmıştır.
Model portföyümüzde banka ağırlığını %28,5 ile yüksek tutmaya devam ediyoruz (BIST 100’de banka ağırlığı %20,9). Model portföyümüzün betası ise 1,12 seviyesinde bulunuyor.
Model Portföyde Önerdiğimiz Hisseler
Yüksek likidite, güçlü sermaye tabanı, ihtiyatlı karşılık politikası ve yüksek verimlilik rasyolarına sahip olmasıyla Akbank (AKBNK),
Güçlü sermaye yeterlilik rasyosu, benzer bankalar arasında en yüksek özkaynak karlılığı, yüksek likidite ve karşılık oranlarına sahip olması nedeniyle Garanti BBVA (GARAN),
Yurt içi ve yurt dışı satış adetlerinde yılın ikinci yarısında görmeyi beklediğimiz iyileşme ile birlikte Tofaş (TOASO),
Yakın vadedeki birleşmenin fiyatlamalara gireceği beklentisiyle Şişe Cam (SISE),
Büyüme hikayesini destekleyecek ortaklık yapısı değişimi ve cazip prim potansiyeliyle Turkcell (TCELL),
Güçlü büyüme hikâyesinin fiyatlanmaya devam edeceği öngörümüze bağlı olarak Aselsan (ASELS),
Uçuş sınırlandırmalarının giderek azalacağı ve salgın sonrası döneme ilişkin pozitif fiyatlama beklentilerimizin devamıyla Türk Hava Yolları (THYAO),
Çeşitlendirilmiş portföy yapısı, iştiraklerinin önemli bir kısmının döviz cinsinden gelirinin olması, güçlü nakit pozisyonu ve düzenli temettü ödemesi nedeniyle Koç Holding (KCHOL),
Kaynak: Vakıf Yatırım Model Portföy
