Öneri: Güçlü AL
Kapanış Fiyatı: 15,59 TL
Hedef Fiyatı: 21,46 TL
Turkcell 2021/2Ç’de 1,11 milyar TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar rakamı 1,07 milyar TL olan piyasa beklentisinin %4 üzerinde gelirken şirket net karını geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %31, bir önceki çeyreğe göre ise %0,7 oranında artırmış oldu. (2Ç20 Net Kar: 852 Milyon TL; 1Ç21 Net Kar: 1,1 Milyar TL) Finans sektörü faaliyetleri hariç şirketin satış gelirleri 2021/2Ç’de 2020/2Ç’ye göre %23,7 oranında artışla 8,32 milyar TL oldu. (2Ç20 Satış Geliri: 6,72 Milyar TL) Satış detaylarına baktığımızda, satış gelirlerinin %76,1’ini yurt içi satışlardan oluşan Turkcell’in, iştiraklerinden elde ettiği satış geliri ise toplam satış gelirinin %11,2’sini oluşturuyor. Satış gelirlerindeki artışa paralel olarak 2021/2Ç’de yıllık bazda %20’lik FAVÖK büyümesiyle 3,52 milyar TL FAVÖK rakamı elde eden şirketin FAVÖK marjı ise %42,3 seviyesinde gerçekleşti. Şirketin yurtiçi operasyonlarında yıllık bazdaki yatay marjlara karşın yurtdışı operasyonlarda ve fintech tarafındaki iyileşmeler dikkat çekiyor. 2021/2Ç’de şirketin faturalı abonelerinin payı son bir yıldaki 1,7 milyon yeni faturalı abone edinimiyle %66 seviyesine kadar yükseldi. Yine 2021/2Ç’de şirketin faturalı abone sayısı 501 bin artarken mobil veri kullanımı ise yıllık %15 ve çeyreklik %6 artış gösterdi. Faturalı abonelerin artan payı ve artan veri kullanımı sayesinde mobil ARPU’da %14’lük büyüme izlendi. İlk yarı bilanço rakamları sonrasında 2021 beklentilerini revize eden Turkcell, konsolide ciro büyüme tahminini %14-16 bandından %18’e yükseltirken konsolide FAVÖK beklentisini de 14 milyar TL’den 14,3 milyar TL’ye çıkardı. Şirket için 13 kurum tarafından yapılan hedef fiyat tahminlerinde en yüksek tahmin 23 TL, en düşük tahmin15,80 TL olurken, medyan tahmin 20,90 TL ortalama tahmin ise 20,15 TL oldu. Şirket için yaptığımız değerlendirme sonucunda “GÜÇLÜ AL” tavsiyesi ile 21,46 TL hedef fiyatımızı sürdürüyoruz.
Teknik Olarak…
15,59 seviyelerinde fiyatlanan TCELL için son bir yıllık periyotta en düşük 12,21 ve en yüksek 16,68 seviyeleri görüldü. Hissenin zirveye yakınlığı yüzde 24,34 düzeyinde. Son bir yıldaki getirisi yüzde 8,40 olan hissenin yıllık volatilitesi yüzde 0,81. Hissenin hedef fiyatı 21,46 olup, hedef fiyata göre getiri potansiyeli yüzde 37,65 seviyesinde. Hissenin fiyatı 20 ve 50 günlük basit hareketli ortalamasının üzerinde seyrettiği görülüyor.
Kaynak: Tera Yatırım
