Türk Telekom Hisse Önerisi / Ziraat Yatırım – (04.11.2019)

“Türk Telekom’un 3Ç2019 Net Dönem Karı 1.117mn TL ile Beklentilerin Üzerinde Gerçekleşti…”

Öneri “AL”
Kapanış Fiyatı: 6,01 TL
Hedef Hisse Fiyatı : 7,40 TL

Türk Telekom’un 3. çeyrek net dönem karı 1.117mn TL olarak açıklanmıştır. Piyasa beklentisi 923mn TL, bizim beklentimiz ise 900mn TL idi. Tahminimizdeki sapmada beklentimizden düşük gerçekleşen finansman gideri etkili olmuştur.

Türk Telekom’un 3Ç2019 satış gelirleri %15,1 artışla 6.210mn TL’ye yükselirken, brüt kar %25,2 artarak 3.021mn TL olmuştur. Brüt kar marjı ise 3,9 puan artışla %48,6’yı göstermiştir. Türk Telekom toplam abone sayısı, 3Ç2019’da 0,6mn artarak 47,6 milyona ulaşmıştır. Operasyonel giderler %14,5 artmış ve 1.229mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Diğer faaliyetlerden 3. çeyrekte 23mn TL gelir yazılmıştır. Bu gelişmeler neticesinde faaliyet karı %69,4 artarak 1.815mn TL’yi göstermiştir. Faaliyet kar marjı 9,4 puan artışla %29,2’ye yükselmiştir.

ÜCRETSİZ CANLI BORSA EKRANI İÇİN HEMEN TIKLAYIN!

Türk Telekom’un FAVÖK’ü 3Ç2018’deki 2.267mn TL’den 3Ç2019’da 3.005mn TL’ye yükselirken, FAVÖK marjı 6,4 puan artışla %48,4’ü göstermiştir. Yatırım faaliyetlerinden gelirler 44,2mn TL olurken, TFRS 9 uyarınca belirlenen değer düşüklüğü zararları 44,9mn TL’yi göstermiştir. Türk Telekom’un finansman öncesi faaliyet karı 1.814mn TL ile geçen senenin %78,3 üzerinde gerçekleşmiştir.

Finansman tarafında faiz giderlerine bağlı olarak 467,1mn TL’lik net gider kaydedilmiştir. Şirket 3Ç2018’de kurlardaki yüksek artışın etkisiyle 4,790mn TL’lik finansman gideri kaydetmişti. Şirketin vergi öncesi karı 1.347mn TL olurken 229,5mn TL’lik vergi giderine bağlı olarak net dönem karı 1.117mn TL olmuştur. Geçen sene aynı dönemdeki vergi öncesi zarar 3.772mn TL, net dönem zararı ise 2.846mn TL idi.

YERLİ VE YABANCI ANALİSTLER’İN AL/SAT ÖNERİLERİNİ HİSSE LAB İLE “ÜCRETSİZ” TAKİP EDİN!

Şirket, 2019 yılı öngörülerini revize etmeye karar vermiştir. Bunun sonucunda mevcut koşullarda 2019 yılında; konsolide gelirlerin (UFRYK 12 hariç) 2018 yılına göre yaklaşık %15 seviyesinde artmasını, konsolide FAVÖK tutarının yaklaşık 11,0 milyar TL seviyesinde gerçekleşmesini, konsolide yatırım harcamalarımızın ise yaklaşık 4,8 milyar TL seviyesinde gerçekleşmesini, öngörmektedir.

Türk Telekom’un hedef hisse fiyatında herhangi bir değişiklik yapmıyor ve daha önceki “AL” önerimizi koruyoruz.

YÜKSELEN ÇELİK HALKA ARZ OLUYOR. DETAYLAR İÇİN TIKLAYIN!

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ HİSSE ÖNERİLERİ MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL HİSSE ÖNERİLERİNE ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin