Türk Hava Yolları Hisse Önerisi / Gedik Yatırım – (02.09.2013)

Türk Hava Yolları Hisse Önerisi – Gedik Yatırım

Potansiyel: %31 ÖNERİ: AL

Son Fiyat (TL) 6,48
Hedef Fiyat(TL) 8,50 

• THY’nin Temmuz ayında Ücretli Yolcu Kilometre faktörü, yıllık bazda %14.1 artmış; böylece Ocak-Temmuz döneminde kümülatif olarak bir önceki yılın aynı dönemine göre %24.6 oranında bir artışla 50.927.345 seviyesine yükselmiştir.

• Yolcu sayılarına bakıldığında, ilk altı aylık dönemde yıllık bazda %24.2 büyüme ile 26.874.949 seviyesine ulaşılmıştır. Doluluk oranının ise yıllık bazda yüzde 2.4 puan artış ile %78,3’e yükseldiğini görmekteyiz.

• Şirket’in doluluk oranındaki iyileşmenin, yolcu gelirlerinden feragat etmeden gerçekleşmesini, ücretli yolcu kilometre faktöründeki ortalama %28 gibi bir artış oranı yakalamasıyla teyit edebiliriz.

• Şirket 2013 yılında, 2012’de ulaşılan 39 milyon yolcu sayısının %18 üzerinde 46 milyon yolcu ve %78.8 doluluk oranı hedefliyor.

• Şirket’in yeni uçak siparişleri ile birlikte kapasiteyi %115 artırarak 2020’ye kadar toplam 278 uçak alımı yapmayı planlamaktadır. Şirket en son Mayıs ayında 70 kesin 25 opsiyonlu 95 uçağın siparişini Boeing’e vermiştir.

• Şirket’in destinasyon sayısını artırarak uçuş ağını genişletmesi olumludur. 2013 yılında uçak müsaitliğine bağlı olarak 50 farklı noktaya uçuş hedeflenmekte olup, yıl içerisinde Lüksemburg, Letonya, Estonya ve Malta’yı da uçuş noktalarına ekleyerek Avrupa’nın tümüne uçmayı planlamaktadır.

• Şirket, Skytrax’in yaptığı değerlendirmede, 2013 yılında 3. kez Avrupa’nın en iyi havayolu seçilmişti.

• Temmuz ayında portföy önerilerinden çıkarmış olduğumuz THYAO hissesini, 26 Ağustos’ta portföy önerilerimize KOZAL’ın yerine ekledik.

Gedik Yatırım 2013 Eylül Aylık Bülteni

Google Play'den ücretsiz indirin
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ HİSSE ÖNERİLERİ MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL HİSSE ÖNERİLERİNE ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN